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La crise des banques régionales américaines ne s’arrête pas. Un peu plus d’un an après l’effondrement de la Silicon Valley Bank, un autre plan de sauvetage d’urgence a été déclenché ce week-end pour éviter la faillite de Republic First Bancorp. La banque, basée à Philadelphie, est beaucoup plus petite que SVB : elle dispose d’un actif total de 6 milliards de dollars et de dépôts de clients de 4 milliards de dollars provenant de 32 succursales situées dans le New Jersey, en Pennsylvanie et à New York.
Pour éviter un défaut de paiement, la Federal Deposit Insurance Corporate (FDIC) a sécurisé la banque en organisant la vente des actifs à Fulton Bank et en assumant les pertes qui, selon les premières indications, s’élèvent à 667 millions de dollars. Après la “saisie éclair” par l’Autorité, à partir de lundi, les succursales de Republic First Bancorp rouvriront au public dans le cadre de la Fulton Bank.
La question des hypothèques et des taux
Ce qui a provoqué la crise de l’institution de Philadelphie, c’est le déséquilibre excessif des actifs par rapport à l’exposition aux prêts hypothécaires immobiliers, en particulier celui du secteur commercial qui aux États-Unis est en crise depuis quelques années. Comme pour d’autres banques régionales américaines, la hausse forte et continue des taux d’intérêt a également eu un impact, rendant plus difficile la protection des dépôts directs des clients.
Il n’a pas été possible de faire face à la baisse des dépôts avec une réduction des prêts, car la vente d’anciennes hypothèques (ou obligations d’État) accordées pendant la décennie des taux zéro aurait généré des pertes en capital qui auraient forcé des recapitalisations difficiles. Un film déjà vu l’année dernière avec SVB puis avec Signature Bank et en mai 2023 avec First Republic (ce dernier sauvé par JP Morgan).
Premier sauvetage de 2024
Le plan de sauvetage d’urgence de Republic First Bancorp est le premier de 2024 après que le 11 mars dernier, la Réserve fédérale a décrété la fin du Bank Term Funding Program (BTFP), le plan extraordinaire visant à fournir des liquidités d’urgence aux banques en crise, lancé en urgence il y a un an. il y a suite à la faillite de SVB. La décision de la Fed de mettre fin au BTFP a été interprétée par les investisseurs comme le signal que la phase de difficultés des banques régionales était terminée. Ce n’est pas le cas, comme le montre le plan de sauvetage d’urgence de Republic First Bancorp le week-end. Une petite banque qui soulève pourtant un thème d’alarme pour le système bancaire régional américain.
