Le comportement typique des actions et des obligations est d’évoluer à contre-courant : lorsque les marchés boursiers chutent, les prix des obligations augmentent et vice versa. C’est ce qui rend les portefeuilles équilibrés plus robustes à long terme. L’année 2022 a été une terrible exception, avec des marchés boursiers et des prix simultanément poussés en territoire négatif par la hausse soudaine des taux d’intérêt.. Un processus qui, une fois achevé, a permis aux marchés de retrouver un fonctionnement « correct » et plus prévisible à moyen et long terme. Il existe cependant toujours des phases de marché au cours desquelles la corrélation inverse augmente. «De temps en temps – rappelle Steeve Brument, responsable mondial des investissements alternatifs chez Candriam – des scénarios extrêmes surviennent». Et dans tous les cas, selon les experts, il vaut la peine d’élargir le champ de la diversification, en incluant dans le portefeuille des investissements alternatifs, capables de puiser dans différentes sources de risque et de rendement. L’économie du courrier a examiné trois idées différentes : les marchés privés, représentés par les actions, la dette non cotée et les infrastructures, les stratégies de couverture et les matières premières : ils ont très peu de points communs, si ce n’est la capacité d’exprimer un profil de risque et de rendement différent et décorrélé aux classes d’actifs traditionnelles.
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