Grande attente pour la quatrième édition du BTP Valore, l’obligation d’État italienne réservée exclusivement aux investisseurs particuliers, créée par le gouvernement Meloni, dans le but d’inciter les Italiens à acheter des actions croissantes du la dette publique « nationale », c’est-à-dire celle de l’Italie, tirant parti de leur esprit patriotique.
La mission lancée principalement par Première ministre Giorgia Meloni a connu jusqu’à présent beaucoup de succès : les soi-disant BTP People n’ont pas hésité à acheter les différentes valeurs BTP proposées par le Trésor, attirés par les rendements, dans un contexte où les rendements des dépôts déposés dans les banques sont restés minces pendant un certain temps.
Certifiant également le succès de ces BTP rebaptisés Des BTP patriotiques et souverainistes – qui paraîtra à nouveau la semaine prochaine, du lundi 6 mai au vendredi 9 mai, – ont été les mêmes données publiées par Bankitalia.
BTP Valore, Bankitalia confirme la fièvre du BTP People
Dans le Rapport sur la stabilité financière récemment publié, Bankitalia a consacré une section aux obligations d’État italiennes, écrivant noir sur blanc que « l’activité sur le marché primaire continue de bénéficier de la placements directs auprès d’investisseurs particuliers ».
Les chiffres sont clairs :
“à fin février, 18,3 milliards ont été levés grâce à la troisième édition du BTP Valore, un record pour une émission de ce type« . Et un record déjà salué avec succès par le Trésor-Mef (ministère de l’Économie et des Finances) qui a commenté le résultat de la troisième édition, débutée le 26 février et terminée le 1er mars :
Il s’agit du résultat le plus élevé jamais enregistré en termes de valeur souscrite, mais également en termes de nombre de contrats enregistrés en un placement unique d’obligations d’État destiné aux petits épargnants (retail), à qui le BTP Valore est exclusivement destiné.
La Banque d’Italie n’a pas seulement souligné un autre grand succès obtenu par le gouvernement Meloni avec la troisième édition des obligations d’État.
Dans son dernier rapport sur la stabilité financière, Palazzo Koch a également rappelé que «au second semestre 2023, la part des obligations d’État détenues par les familles italiennes a fortement augmenté suite à la croissance des rendements, dépassant 10 pour cent« .
Au lieu de cela, ils ont « encore diminué les actions de la Banque d’Italie et de l’Eurosystèmeen ligne avec la normalisation de la politique monétaire (donc avec ce qu’on appelle Processus de resserrement QT-Quantitatif lancé par la BCE), ainsi que ceux des banques et des compagnies d’assurance”, dans un contexte où – y compris BTP Valore – “les placements d’obligations d’État se sont poursuivis régulièrement, avec des quantités croissantes pour les titres à moyen et long terme et les rendements moyens à l’émission en baisse par rapport au plus haut d’octobre 2023. »
Il ressort du tableau présenté par Bankitalia que Les investisseurs étrangers se sont également tournés vers le papier italien.
En ce qui concerne la participation des particuliers, la Banque d’Italie dirigée par le gouverneur Fabio Panetta a précisé qu’elle s’est accrue d’une part avec les émissions du BTP Valore, d’autre part à la suite de la décision des titulaires de comptes de transférer les liquidités détenues sur les comptes bancaires vers des placements jugés plus attractifscaractérisé par des rendements plus élevés (comme l’étaient justement le BTP Valore).
Valeur BTP : Meloni au quatrième acte. En attendant les tarifs, faites attention à la prime de fidélité
C’est dans ce contexte de BTP People à la rescoussepour le plus grand plaisir tout d’abord de la Première ministre Giorgia Meloni – qui n’a jamais caché son objectif “plus d’obligations d’État entre les mains des Italiens” – qui lancera la quatrième édition du BTP Valore lundi 6 mai prochain, selon quoi annoncé par une déclaration du Trésor dirigée par le ministre Giancarlo Giorgetti, le 11 avril dernier.
Avant le début de l’émission, la date clé est celle du demain, vendredi 3 mai, quand le Mef annoncera le les tarifs minimum garantis.
Il est important de mentionner que les tarifs définitifs de la troisième édition du BTP Valore avait confirmé ceux annoncés précédemment, égaux à 3,25% pour la première, la deuxième et la troisième année et à 4% pour la quatrième et la cinquième année.
Toujours dans le numéro précédent de fin février, la prime de fidélité était égale à 0,7% du capital investi, contre des coupons nominaux payés tous les trois mois.
Dans cette quatrième édition de BTP Valore, la prime de fidélité sera plus riche, égale à 0,8% du capital investi, pour ceux qui l’achètent pendant les jours de placement et le conservent jusqu’à l’échéance.
Ainsi le Mef, en présentant le nouveau BTP Valore, désormais sur la ligne de départ qui sera placé, comme dans le cas des éditions précédentes, sur la plateforme MOT (le marché électronique des obligations et des titres publics de la Bourse italienne), à travers les deux banques concessionnaires Intesa Sanpaolo et UniCredit.
Ce numéro spécial livre la possibilité d’investir dans un instrument à fort succès tel que le BTP Valore, aussi bien à ceux qui n’ont pas encore eu l’occasion d’y souscrire lors du placement précédent, qu’à tous les petits épargnants et assimilés auxquels il est dédié.
Le nouveau titre d’État aura une durée de six ans, des coupons payés tous les trois mois avec des rendements préétablis et croissants dans le temps en fonction de un mécanisme « intensifié » de 3+3 ans.
L’affaire Isee et le titre de la croisière. Mais Meloni ne s’arrête pas
Pour ce BTP Valore, la Mef a déjà communiqué que la fiscalité préférentielle habituelle pour toutes les obligations d’État est attendue à 12,5% sur les coupons et primes de fidélité, l’exonération des droits de succession, ainsi que – comme le prévoit la loi de finances pour 2024 – exclusion du calcul de l’ISEE à hauteur de 50 000 euros, à l’issue du processus de mise en œuvre des mesures.
L’exclusion du calcul de l’ISEE à hauteur de 50 000 euros a donc été confirmée, après la confusion qui avait été générée sur le dossier, notamment à l’occasion du troisième édition du BTP Valoresuivant le clarification explosive de l’INPS à la mesure “obligations d’État en dehors de l’ISEE”, décidé avec la loi budgétaire du gouvernement Meloni.
Il ne faut pas oublier la polémique qui a également éclaté à propos du campagne de communication lancé par le gouvernement italien pour promouvoir la troisième édition du BTP Valore, ou aussi le premier acte de 2024, avec le Publicité « titre pour partir en croisière » ce qui a immédiatement déclenché une avalanche de critiques contre la logique même d’un emprunt d’État, conçu par le gouvernement Meloni pour nationaliser la dette publique italienne.
Pendant ce temps, la Première ministre Meloni continue son chemin, convaincue que C’est avec ce lien que les Italiens pourront redevenir maîtres de leur destin.
Ce qui est sûr, c’est que l’enthousiasme avec lequel BTP People a accueilli le première édition lancée en juin 2023 le deuxième édition d’octobre 2023 et le troisième qui se terminait par le relevé de la somme perçue par la Mefa convaincu le gouvernement italien de se concentrer encore plus sur cet instrument d’investissement, qui continue de diviser les Italiens quant à sa valeur.
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De son côté, Meloni ne recule pas, au contraire, affichant le succès de cette obligation d’État italienne, comme il l’a fait depuis Pescara dimanche 28 avril dernier, lorsqu’il a annoncé sa candidature aux élections européennes : « La bourse a des chiffres records, la dette qu’elle rend aux Italiens et la performance du marché du travail sont ce qui me rend le plus fier.”
