Stellantis et Equita réduisent leur objectif de prix et confirment leur achat

(Télébourse) – Équité a réduit à 24,50 euros par action (-7%) sur prix indicatif sur Stellantisl’un des principaux constructeurs automobiles mondiaux, confirmant recommandation sur le titre à “Acheter“. Tout en expliquant les raisons de la faiblesse du chiffre d’affaires du 1T (attribuable à l’entrée/sortie progressive de certains modèles importants, à la réduction volontaire des stocks des concessionnaires, au taux de change négatif), les analystes écrivent que lors de l’appel, certaines indications ont été fournies sur le 2T. (qu’ils considèrent comme visible avec un retard de 3 mois), mais pas sur les guidances FY24 (restant ancrées à des indications qualitatives) qui dans un contexte macro incertain génèrent de l’incertitude.

À la lumière des indications apparues, le courtier a réduit les prix estimations FY24 (chiffre d’affaires -2% à 188 milliards, EBIT adj. -11% à 21,2 milliards, bénéfice net -11% à 15,2 milliards et FCF -18% à 8 milliards) et autour de la moyenne des chiffres pour l’exercice 25.

Equita estime que la réduction des estimations ne compromet pas non plus la racheter (3,0 Mds en 2024 et davantage les années suivantes), ni la répartition des dividende (tout au plus une légère contraction confirmant le pay-out de 25%).

(Télébourse) 02-05-2024 14:37