Fincantieri, ce qui change après le regroupement…

L’une des étapes clés pour Fincantieri a été l’opération de regroupement boursier à raison d’une action nouvelle pour 10 actions anciennes qui a eu lieu le lundi 17 juin, jour où est également arrivée de manière inattendue la nouvelle du décès du président de la société, Claudio Graziano, à la tête de Fincantieri depuis 2022. À cet égard, après la clôture de la séance, la société a communiqué que pour maintenir la continuité de la gouvernance, le conseil d’administration s’est réuni pour donner un mandat intérimaire au PDG, Pierroberto Folgiero. base, jusqu’à ce que le président soit remplacé, certains des pouvoirs qui avaient été conférés à Graziano.

Les modalités et objectifs du groupement

L’opération de remplacement d’actions anciennes par des actions nouvelles mise en œuvre lundi 17 juin a concrètement consisté en un regroupement d’actions à raison de 1 action ordinaire nouvelle pour 10 actions ordinaires existantes.

En détail, le conseil d’administration de la société a approuvé la scission dans un rapport de 1:10 des 1.699.651.360 actions ordinaires Fincantieri, toutes sans valeur nominale exprimée, en 169.965.136 actions ordinaires Fincantieri nouvellement émises, ayant les mêmes caractéristiques que les actions ordinaires émises, par retrait et annulation.

Il convient de souligner que le prix officiel des actions ordinaires Fincantieri enregistré sur Euronext Milan le 14 juin 2024, utile pour valoriser les fractions générées par l’application du ratio de partage, était égal à 0,5192 euros.

L’annonce par le conseil d’administration de son intention de réaliser cette opération sur le titre est intervenue immédiatement après l’assemblée générale convoquée le 11 juin dernier. A cette occasion, les actionnaires ont voté en faveur de donner pleinement leur mot au conseil d’administration sur la possibilité d’augmenter le capital social jusqu’à 500 millions d’euros.

Une séance avec de grosses vagues pour le titre

La combinaison de facteurs « market mover » entre l’opération de regroupement d’ouverture et les nouvelles ultérieures arrivées dans les premières heures de négociation à la Bourse italienne a alimenté une journée de forte volatilité pour les prix Fincantieri le lundi 17 juin. Après avoir commencé à augmenter de plus de 1%, indiquant un accueil positif pour l’opération de scission, le titre représenté à ce moment-là déjà par les nouvelles actions a fini par perdre plus de 3% au cours de la séance puis est revenu au positif pour finalement clôturer en baisse. de plus d’un point de pourcentage.

Les analystes réduisent les prix cibles

La scission des actions a eu un impact sur les objectifs de cours des analystes qui suivent le titre Fincantieri. Un exemple vient de Banca Akros. Ses experts ont annoncé avoir modifié l’objectif de cours sur Fincantieri, en prenant l’objectif de cours précédent de 0,6 euro et en le multipliant par le facteur de regroupement 10. Le résultat est que l’objectif de cours de Banca Akros sur Fincantieri est désormais de 6 euros. S’agissant d’une opération technique déjà communiquée au marché, la notation du titre n’a pas changé et reste à “neutre”.

Equita fait également partie des bureaux d’études qui ont récemment communiqué leur positionnement sur Fincantieri. Les experts, suite à la publication des données du premier trimestre de la société, ont confirmé avoir une opinion “conserver” sur le titre et un objectif de cours de 0,54 euro. En appliquant le facteur de regroupement, l’objectif d’un point de vue purement mathématique deviendrait 5,4 euros.

La prochaine étape est l’augmentation de capital

Une fois le regroupement réalisé, le conseil d’administration pourra procéder au plan d’augmentation de capital de 500 millions d’euros. Celui-ci est composé d’une première tranche de 400 millions, réalisée par émission d’actions ordinaires, à laquelle est attaché un warrant qui est une option titrisée donnant droit de souscrire ultérieurement des actions ordinaires supplémentaires en paiement.

La deuxième partie de l’augmentation concernera les 100 millions restants attendus de l’augmentation globale du capital. Il sera obtenu par l’émission, en une ou plusieurs tranches, d’actions ordinaires destinées à servir l’exercice des bons de souscription d’actions, à souscrire dans un délai maximum de 36 mois à compter de la libération totale de la première tranche de l’augmentation de capital. Les caractéristiques du mandat n’ont pas encore été divulguées. En effet, pour l’ensemble de l’opération d’augmentation de capital de 500 millions, tous les détails seront déterminés par le conseil d’administration de Fincantieri seulement à l’approche du début de l’offre d’option relative à l’augmentation de capital elle-même.

Augmentation de capital sécurisée par Cdp Equity et pool de banques

Concernant le succès de l’augmentation de capital, l’actionnaire Cdp Equity qui détient une part d’environ 70% de Fincantieri s’est assuré un engagement irrévocable de souscrire aux nouvelles actions liées à son action actuelle résultant de la première tranche de l’augmentation de capital pour une durée maximale de 287 millions. Par ailleurs, il est prévu que BNP Paribas, Intesa Sanpaolo, Jefferies, JP Morgan et Mediobanca signent un contrat de garantie pour la souscription et la libération des actions nouvelles qui ne pourraient pas être souscrites à l’issue de l’adjudication des droits non exercés, à concurrence de le montant maximum restant de la première tranche de l’augmentation de capital.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V I bqG P IPcqyH hBH FqFwsXA hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez unJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvar l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhN l VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk