Mps-Monte dei Paschi di Siena éternellement observé spécialement sur la Piazza Affari, avec le troisième acte du gouvernement Meloni est en voie d’achèvement.
Le blocage de l’action encore aux mains du Trésor, toujours l’actionnaire majoritaire de la banque de Sienne avec 26,73% du capital de Sienneexpire la semaine prochaine : un facteur qui permet au ministère dirigé par Giancarlo Giorgetti de désinvestir d’autres participations détenues dans la société publique Monte.
Nous y sommes presque, alors : et la perspective d’une institution encore plus affranchie de la présence encombrante de l’État conduit les investisseurs à se recentrer sur cheval de risque bancaire.
À qui ira la banque siennoise ? qui continue de marcher à bon pas sur le chemin de sa privatisationlancé avec un premier geste fin 2023 par le gouvernement Meloni, puis poursuivi avec le désinvestissement d’une deuxième tranche au début de cette année ?
Les noms mentionnés sur la Piazza Affari sont les noms habituels : UniCredit (avec le PDG Andrea Orcel qui a déjà dit non à plusieurs reprises), Banco BPM (idem), Bper . Ce dernier est considéré comme le chevalier blanc le plus susceptible de se manifester, à condition que le principal actionnaire Unipol donne son accord. C’est précisément ce dernier qui aujourd’hui, à travers les paroles du président de l’actionnaire majoritaire Unipol, Carlo Cimbri, a encore dit non.
Cependant, Intesa SanPaolo n’est même pas envisagée, pour des raisons antitrust évidentes.
Acheter sur les valeurs bancaires italiennes : Bper bondit jusqu’à +5%, Mps presque +4%
Malgré tout le monde, les investisseurs croient au risque des banques italiennes : dans les heures précédant les plus hauts intrajournaliers, les Mps ont grimpé à près de +4%.
Grande effervescence aujourd’hui sur les actions des principales banques italiennesBper restant le meilleur de l’indice Ftse Mib de Piazza Affari, malgré son éloignement des plus hauts intrajournaliers, où il a grimpé à +5%.
Parmi les meilleurs de l’indice de référence boursier italien, Banco BPM et UniCredit se démarquent également: les habituels, en somme, et les mêmes sur lesquels les investisseurs continuent de placer leurs anticipations d’un risque bancaire en Italie :
souvent et volontiers, pour ne pas dire toujours, même en l’absence de preuves valables pour étayer une telle fièvre boursière.
Quant à UniCredit, les actions montent également en valeur le lancement de la troisième tranche du plan de rachat valable pour 2023 a commencé aujourd’hui, lundi 24 juin, après l’annonce vendredi dernier de la Piazza Gae Aulenti, banque qui a fait de la satisfaction de ses actionnaires l’objectif numéro un à poursuivre.
Avec Intesa SanPaolo, UniCredit est également la banque qui bénéficie de la confiance des analystes de Barclayscomme le révèle un rapport de la semaine dernière.
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Rumeur Mediobanca : la tentation d’UniCredit ?
Cependant, MPS n’est pas la seule banque envisagée proie potentielle tentante pour les rivaux.
Un article de MF-Milano Finanza il y a trois jours en mentionnait un autre poids lourd de la Piazza Affari, dont le nom revient périodiquement chaque fois que l’on parle de banques candidates plus ou moins susceptibles d’être absorbées par d’autres établissements de crédit :
la référence est à Mediobanca, ergo Piazzetta Cuccia, une institution dirigée par le PDG Alberto Nagel, identifié par MF « le grand objet de désir des manœuvres de risque bancaire » :
nous revenons à parler, plus précisément, de mariage entre Mediobanca et UniCredit, donc de la possibilité que Mediobanca et UniCredit unissent leurs forces : une hypothèse chère avant tout au propriétaire de Luxottica Leonardo Del Vecchio, décédé le 27 juin 2022, il y a deux ans en deux jours.
Hypothèse évoquée à plusieurs reprises, renforcé en mars 2021, lorsque le marché s’est focalisé sur l’option d’une opération de M&A entre les deux groupes, faisant référence à l’axe Orcel-Del Vecchio.
En revanche, s’il est vrai que, sauf surprise, pour UniCredit dirigé par Andrea Orcel Le MPS fait désormais partie du passé – après l’échec historique des négociations avec la Mef, actionnaire de Monte, misérablement détruit fin 2021 – , l’hypothèse Mediobanca n’aurait pas encore été écartée, du moins selon ce qui est ressorti encore une fois des rumeurs du marché au cours de la dernière période.
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Autre que MPS (mais aussi BPM). Avec l’axe Orcel-Del Vecchio, UniCredit pourrait se concentrer sur Mediobanca. Accompagné d’une offre publique d’achat
Mediobanca se lève également lors de la séance d’aujourd’hui sur la Piazza Affari, faisant état d’une hausse d’environ 1,9% sur l’indice Ftse Mib.
Mps : la décision de Meloni déclenchera-t-elle des fusions-acquisitions avec Bper ? Rébus Cimbri (Unipol)
Plus que la Piazzetta Cucciaaujourd’hui les projecteurs semblent se porter surtout sur Mps, Banco BPM et Bper.
Du dossier indéfectible de Les députés fiancés – à qui pourtant personne n’a officiellement demandé sa main – a parlé d’un article publié aujourd’hui sur Le Courrier Économique :
la banque acheteuse la plus probable de MPS était considérée comme la Bper de Modène, contrôlée – ainsi que le Popolare di Sondrio – par la compagnie d’assurance bolognaise Unipol.
Il est possible que le président d’Unipol Carlo Cimbri donnera-t-il son feu vert à une fusion et acquisition avec Sienne ?
L’option a été dépoussiérée par l’article, qui faisait cependant également référence à la présence d’un « problème industriel », représenté par cet accord de bancassurance qui lie et liera pour “les trois prochaines années” MPS à AXA.
Cela dit, le journal s’est également posé la question : après Bper et Popolare di Sondrio, “Est-ce que ce (Monte di Siena n’appartient peut-être plus à l’État) sera la troisième cible de Carlo Cimbri, grand patron d’Unipol ?”
La réponse de la personne concernée
L’intéressé a répondu lui-même aujourd’hui : ou le numéro un d’Unipol Carlo Cimbri :
“Il n’y a rien dans l’avenir immédiat de Bper – a déclaré le président du groupe Unipol, selon ce que rapporte Ansa – Bien sûr, le marché italien est petit, les candidats sont peu nombreux et les noms qui circulent toujours sont les mêmes, mais il n’y a rien avec lequel je puisse enrichir le débat.
Cimbri a rappelé entre autres ce qui avait été décidé par nouveau PDG de Bper, Franco Papa, qui a “un chemin déjà tracé devant lui qui concerne le Bper tel qu’il est”. Donc en version autonome.
Il est également vrai que, selon ce qu’a rapporté l’autre agence de presse Adnkronos, lors de l’événement “Il Giornale 50 ans après”, Cimbri a admis que « Le marché est composé de nombreuses discontinuités et de nombreuses opportunités, et on ne peut jamais le dire ». Un non à Sienne donc de la part de Carlo Cimbri, qui n’était cependant pas un non catégorique.
La grande inconnue, en tout cas, demeure : MPS sera-t-il ou non le pivot autour duquel une opération risquée donnera vie au troisième pôle bancaire visé par le gouvernement Meloni ?
Pour l’instant, nous attendons le troisième acte du gouvernement italien, avec l’expiration du lock up qui oblige la Mef à ne plus céder les actions en sa possession.
Certainement le Premier ministre Giorgia Meloni, fraîchement sortie du grand consensus obtenu des Italiens à l’occasion des élections européennes, elle ne veut pas manquer l’occasion de s’attribuer le mérite d’avoir réussi à résoudre le cas de l’ancien MPS, patate chaude, qui a troublé plusieurs gouvernements italiens avant le sien, à commencer par le gouvernement de Paolo Gentiloni, sous lequel il a pris forme la recapitalisation préventive de la banque, devenue officiellement en 2017 Monte di Stato, atteindre le gouvernement Conte et le gouvernement Draghi.
Sur le Monte dei Paschi di Siena, le gouvernement Meloni s’est déplacé pour la première fois fin 2023, cession d’une part initiale du capital de MPS égale à 25%pour un prix par action de 2,92 euros et une valeur totale d’environ 920 millions.
Avec le deuxième désinvestissement fin mars, le Mef il a ensuite cédé une part de 12,5% du capital, pour une valeur totale d’environ 650 millions d’euros. Pour l’instant, malgré les achats, la seule chose officielle est la même : aucun chevalier blanc n’a encore tendu la main au Monte dei Paschi di Siena.
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