Les actions et droits Fincantieri sont en hausse, +30% par rapport à la pré-augmentation

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(Il Sole 24 Ore Radiocor) – Fincantieri toujours en course dans la deuxième semaine de l’augmentation de capital. Tant les actions ordinaires que les droits de souscription à l’opération se prolongent en bourse et la valeur des titres combinés est proche de +30% par rapport aux cours avant le début de la recapitalisation. L’augmentation de capital sous option, qui sera clôturée le 11 juillet, s’élève à 400 millions d’euros et s’accompagne de l’émission de warrants pour 100 millions d’euros supplémentaires. Les actions nouvelles seront émises au prix de 4,44 euros par action et proposées à raison de 9 actions nouvelles pour 10 déjà détenues. L’injection de nouveaux capitaux, soutenue principalement par l’actionnaire majoritaire Cdp Equity, est fonctionnelle à l’achat de l’activité torpilles, sonars et contre-mesures de Leonardo. Entre-temps, le groupe de construction navale a annoncé vendredi 28 juin la commande de la marine italienne pour un quatrième sous-marin du programme U212NFS : le la commande a une valeur de plus de 500 millions.

Selon Intermonte, qui a repris la couverture du titre avec le recommandation « surperformer » et un objectif de cours de 6 euros, le cours actuel de l’action représente « une opportunité intéressante ». Pour le courtier ces dernières années, la faible évolution des bénéfices et le levier financier élevé ont conduit le titre à se négocier avec une décote de 30% par rapport aux multiples moyens de Valeur d’Entreprise/Ebitda, tandis que l’amélioration des tendances opérationnelles et la plus grande visibilité lors de son exécution, le plan devrait conduire à une revalorisation du titre.

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