Italie, pourquoi les chiffres ne correspondent-ils pas ?

Italie: les chiffres ne s’additionnent pas, le dette publique devrait augmenter dans les années à venir et le ratio Le déficit/PIB est le pire d’Europe. Telle est la situation économique de notre pays à la lecture d’une analyse que vient de publier l’Observatoire des Comptes Publics.

Même si le monde peut espérer un avenir proche plus optimiste en matière de croissance et de baisse de l’inflation tout en étant confronté à des tensions géopolitiques risquées, l’attention portée aux caisses publiques des différentes puissances mondiales montre des fissures qui ne doivent pas être sous-estimées.

Le niveau d’endettement, par exemple, a grimpé partout depuis la période Covid, atteignant des chiffres désormais insoutenables. Dans ce contexte, notre pays est préoccupant. Malgré l’enthousiasme du gouvernement Meloni à annoncer des données positives comme l’emploi ou l’absence de remontée des spreads, il y a plusieurs raisons de rester vigilant. La prospective, plutôt que l’orientation à court terme choisie par un homme politique en campagne électorale constante, contribuerait probablement à construire une Italie plus solide et plus crédible.

Dette et déficit ce sont des alarmes qui continuent de retentir et les perspectives économiques internationales, comme celles du FMI, ne sont pas encourageantes pour le Bel Paese. Les chiffres du DEF et du Fonds monétaire international, par exemple, ne correspondent pas du tout. En Italie, les chiffres ne concordent toujours pas.

L’Italie dans le piège du déficit et de la dette. Pourquoi figure-t-elle parmi les pires nations ?

Les niveaux d’endettement exceptionnels touchent plusieurs pays à travers le monde, dans une tendance inquiétante que l’on constate des dettes croissantes partoutdes États-Unis à la Chine.

Comme l’observent Alessio Capacci, Gianpaolo Galli et Rossana Arcano de l’Observatoire des comptes publics italiens, « De 2020 à aujourd’hui, de nombreux pays ont fait défaut sur leur dette : Argentine, Belize, Équateur, Éthiopie, Ghana, Liban, Sri Lanka, Suriname, Ukraine et Zambie. Plusieurs autres pays, parmi les pays émergents ou à faible revenu, sont jugés menacés de défaut ; 92 d’entre eux sont endettés auprès du FMI. Parmi les pays avancés, l’Italie est considérée comme l’un des plus fragiles.»

Concrètement, selon les prévisions du FMI, notre pays connaîtra une des plus fortes augmentations de dette dans les années à venir. Le tableau dressé par les experts est à cet égard éloquent :

Les analystes notent que : « le ratio dette italienne/PIB devrait en effet augmenter par rapport au chiffre consolidé de 2023 (137,3 %) de près de 2 points en 2024 et de 7,6 points (jusqu’à 144,9 %) en 2029. Comme on le sait, cela est dû dans une large mesure à l’effet différé des crédits à la construction liés au Superbonus 110%.»

Il convient de noter que le Royaume-Uni et les États-Unis connaîtront une augmentation encore plus importante de leur dette/PIB d’ici 2029. La Grecia, invece, con il debito più alto di tutta l’Ue (168,8 per cento nel 2023) dovrebbe riuscire a diminuirlo di ben 30 punti di Pil al 2029. Con questo andamento, il suo livello di debito sarà inferiore a quello Italien.

Concernant le déficit, 2023 a été une mauvaise année et dans l’analyse du FMI, tous les pays examinés, à l’exception du Portugal, ont signalé un déficit. L’Observatoire des comptes publics explique que si en 2023 l’Italie a remporté le maillot noir en termes de dette nette, dans les deux prochaines années la France sera la pire avec un déficit de 4,9%. « Plusieurs pays de l’UE, en dehors de la zone euro, enregistreraient des déficits plus élevés : la Hongrie (5,2 pour cent du PIB), la Pologne (5,5 pour cent), la Slovaquie (6,0 pour cent) et la Roumanie (6,3 pour cent) »lit-on dans l’analyse.

Dans ce cas également, le tableau s’avère utile :

En substance, il faudra se rapprocher de 2029 pour pouvoir avoir un déficit de 3% en Italie, sur le seuil tolérable du Pacte de stabilité européen.

Pourquoi les comptes ne correspondent-ils pas à l’Italie ?

Enfin, la comparaison proposée par les analystes entre les prévisions économiques de la Def et celles du FMI est intéressante. Il s’avère donc que les chiffres ne concordent pas pour l’Italie.

Plus de dette, moins de croissance, c’est ce qui ressort des estimations du FMI par rapport aux prévisions plus optimistes de la Def. Le gouvernement Meloni espère un PIB supérieur à 1% entre 2024 et 2026. Ce qui ressort, bien que avec des chiffres différents, c’est que le rapport dette/PIB va encore augmenter dans les deux cas. Et cela condamne le Bel Paese à des comptes publics encore peu rassurants.