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Le parcours Piazza Affari pour 2i Rete Gas semble se préciser. D’après ce que j’ai appris MF-Milano Finanza, le groupe de distribution de gaz contrôlé par le fonds F2i et les co-investisseurs Ardian et Apg, aurait l’intention d’accélérer les préparatifs de l’introduction en bourse, à tel point qu’il aurait prévu de commencer par des réunions préliminaires avec les investisseurs en juin. Selon la feuille de route actuellement fixée, l’intention du fonds dirigé par Renato Ravanelli serait de tenter de finaliser la cotation sur Piazza Affari vers le mois de septembre, ou en tout cas entre le troisième et le quatrième trimestre.
L’objectif est de lever 600 millions pour une valorisation de 5 milliards
Par ailleurs, le pool bancaire composé de Goldman Sachs, Bnp Paribas, Intesa Sanpaolo, Unicredit et Mediobanca continue de travailler dur. Selon les rumeurs déjà diffusées, les trois investisseurs, à savoir F2i (assisté par Lazard), Ardian (assisté par Rothschild) et APG, auraient pour objectif de céder des actions pour 600 millions, sur la base d’une valorisation globale de 5 milliards dont environ 3% de dette, constituant un flottant d’environ 30 %.
Les négociations avec Italgas sont au point mort : voici comment ça se passe
Il semble donc qu’à l’heure actuelle, toute possibilité de négociation avec Italgas semble terminée, qui – selon les rumeurs qui ont circulé en mars – a avancé, avec le soutien des conseillers JP Morgan et Morgan Stanley, une proposition préliminaire d’achat qui valoriserait 2i Rete Gas. entre 4 et 5 milliards. Sur le front de l’éventuelle intégration avec Italgas, dans les salles d’opération – tout en s’accordant sur le fait que Ravanelli et les autres actionnaires ont choisi de procéder au processus de cotation – différentes lectures circulent. D’un côté, il y a ceux qui soutiennent que 2i Rete Gas a officiellement rejeté la proposition d’Italgas, de l’autre ceux qui sont convaincus que la proposition du groupe dirigé par le PDG Paolo Gallo a été gelée uniquement par 2i Rete Gas, n’excluant donc pas que elle pourrait éventuellement être reprise ultérieurement, ou si les marchés ne sont pas particulièrement favorables ou en cas d’offre nouvelle et surtout améliorée d’Italgas.
Gallo (Italgas) : je ne commente pas les indiscrétions
Peut-être, comme cela s’est souvent produit dans le passé, la vérité se situe quelque part entre les deux. Certes, la priorité du fonds dirigé par Ravanelli et des autres actionnaires, pour le moment, est de procéder exclusivement à la cotation. Pour sa part, Gallo, s’adressant à la presse en marge de l’assemblée générale de lundi, a déclaré que “ce n’est pas mon habitude de commenter les indiscrétions de la presse”, ajoutant – à propos d’une éventuelle affaire antitrust – “ce n’est pas un problème que Je me pose la question”, suggérant essentiellement l’inexistence d’une hypothétique négociation entre les parties pour le moment. (Tous droits réservés)
