Les dollars australien et néo-zélandais ont fait une pause vendredi après une semaine de transactions instables, une enquête décevante sur le secteur manufacturier chinois fournissant une autre raison de prudence.
L’indice officiel des directeurs d’achat (PMI) chinois s’est contracté de manière inattendue à 49,5 en mai, un coup dur pour l’espoir que le géant asiatique reprenne enfin des forces.
Beaucoup dépend désormais d’une lecture clé de l’inflation américaine, attendue plus tard dans la séance, qui pourrait ou non rendre possible une baisse des taux par la Réserve fédérale dès septembre.
L’aussie est resté stable à 0,6633 $, après avoir augmenté de 0,3 % du jour au lendemain, peu de changement sur la semaine après avoir rebondi entre le support à 0,6591 $ et la résistance à 0,6680 $.
Le dollar kiwi était un peu plus ferme à 0,6121 $, après avoir rebondi depuis un plus bas de 0,6090 $ lors de la séance précédente. La résistance se situe au récent sommet de 10 semaines à 0,6170 $, tandis que le support se situe à 0,6084 $.
La hausse des bons du Trésor américain a soutenu le sentiment de risque et a apporté un répit bien mérité aux obligations locales, dont les rendements avaient été poussés à des sommets de quatre semaines.
Les contrats à terme sur obligations à trois ans ont rebondi à 95,950, après un plus bas de 95,870, en baisse de 7 ticks pour la semaine.
Les perspectives concernant les taux d’intérêt australiens ont également été mitigées cette semaine, alors que les marchés sont devenus très empoisonnés suite à un chiffre d’inflation étonnamment élevé, avant de se détendre un peu suite à des données américaines plus faibles.
Les contrats à terme impliquent à nouveau une probabilité de 12 % d’une hausse de la part de la Reserve Bank of Australia (RBA), en baisse par rapport aux 27 % de jeudi. Un premier assouplissement est désormais considéré comme probable à partir de mai de l’année prochaine, contre septembre la veille.
De nombreux analystes sont plus prudents, mais s’attendent toujours à une décision avant Noël.
“Il faudra un certain temps avant que suffisamment de preuves s’accumulent pour convaincre le conseil d’administration que la désinflation est en cours”, a déclaré Luci Ellis, économiste en chef de Westpac.
“Mais si les choses se passent comme prévu, une banque centrale avant-gardiste voudrait commencer à réduire son resserrement politique vers novembre.”
Les données attendues la semaine prochaine devraient étayer les arguments en faveur de réductions, la croissance économique étant quasiment au point mort au premier trimestre.
Les marchés ont également anticipé le moment prévu d’une baisse des taux par la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ). Un assouplissement d’un quart de point n’est considéré comme une probabilité que de 37 % pour octobre, mais est pleinement intégré pour novembre.
La banque centrale de Nouvelle-Zélande s’attend à une politique stable jusqu’à la mi-2025 (Reportage de Wayne Cole ; édité par Tom Hogue)
