Place Annalisa – Analyste de recherche sur les titres à revenu fixe par MFS IM – prévoit que le La BCE réduira ses taux de 25 points de base lors de sa réunion du 6 juin 2024. L’expert affirme que cette baisse était largement attendue depuis la réunion d’avril, même si la BCE a continué de réitérer que les décisions dépendaient des données.
“Une réduction en juin est largement attendue, alors que le tableau pour le second semestre est moins clairavec une probabilité inférieure à 100 % que la BCE réduise encore ses taux de 50 points de base (ce qui est notre scénario de base)”, émet l’hypothèse d’Annalisa Piazza.
L’expert exclut que la BCE puisse fournir des indications générales lors de la réunion du 6 juin 2024, mais le de nouvelles projections mises à jour définiront si la récente volatilité des données a conduit ou non à un changement un impact significatif sur les perspectives politiques de la BCE.
Annalisa Piazza explique que les projections de la BCE pour juin seront gardés sous étroite surveillance. Si le profil de l’inflation à court terme ne change pas substantiellement (malgré l’augmentation des salaires négociés), cela signifierait, selon elle, que la BCE est confiante dans le fait que le processus désinflationniste est en cours et que de nouvelles réductions pourraient être réalisées au second semestre.
“Avec une inflation tombant aux alentours de 2% d’ici 2025, il sera difficile de justifier des taux de politique monétaire aussi restrictifs”, a ajouté Annalisa Piazza. Au contraire, l’expert estime que la BCE devra être prudente dans sa communication pour éviter de spéculer trop tôt sur des taux directeurs en territoire expansionniste. Cependant, Annalisa Piazza estime qu’à l’heure actuelle, le risque est très faible, étant donné que les marchés s’attendent à des taux terminaux supérieurs à 2,5% dans trois ans.
“Nous attendons que Christine Lagarde confirme que la BCE n’est en aucun cas influencée par la Fed et reste dépendante des données“, précise l’expert, envisageant également la possibilité d’une réduction en juillet, ce qui n’est pas totalement exclu, mais il n’y aura pas d’annonces sur cet aspect.
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