Moody’s : baisses de 100 pdb en 2024. Pour S&P pas plus de deux sans la Fed
Moody’s Ratings s’attend à ce que la BCE réduise ses taux directeurs d’environ 100 points de base cette année, à la lumière des des perspectives modestes de croissance économique. La baisse des taux par la BCE « soutiendra la croissance des prêts des banques de la zone euro après des mois de faible activité de crédit – dit Fabio Ianno, vice-président senior du crédit chez Moody’s Ratings -. La baisse des taux apportera également un soulagement aux emprunteurs vulnérables, réduisant ainsi le risque lié aux actifs des banques. »
Pour S&P, il est “peu probable que la BCE procède à elle seule à plus de deux baisses de taux avant que la Fed ne démarre cette année”, compte tenu également des tendances différentes de l’inflation en Europe et aux États-Unis. Sylvain Broyer, économiste en chef EMEA chez S&P Global Ratings, a déclaré : « La décision de la BCE de relever les taux après la Fed et de les baisser en premier indique différentes dynamiques inflationnistes outre-Atlantique », précise Broyer. Cela dit, poursuit l’économiste en chef de S&P pour la région EMEA, “il semble peu probable que la BCE procède à elle seule à plus de deux baisses de taux avant que la Fed ne démarre cette année”. Par ailleurs, «les baisses de taux de la Fed devraient se poursuivre jusqu’en 2026, bien au-delà de l’achèvement des baisses de taux par la BCE». En supposant que l’inflation s’aligne sur les objectifs et que la croissance atteigne son potentiel d’ici le milieu de l’année prochaine, comme prévu, « il est probable que le La BCE limite les baisses de taux à une par trimestre maximum jusqu’au troisième trimestre 2025, avec un taux de dépôt minimum de 2,5%”.
Iveco décolle à Milan, les banques se redressent après la BCE
La suppression de la probabilité d’une deuxième baisse des taux en juillet pousse le secteur bancaire avec Bper (+2,7%) et Unicredit (+2,5%) parmi les meilleures valeurs du Ftse Mib. Finecobank est également sous le feu des projecteurs (+3,1%) après que les chiffres de collecte de mai aient été meilleurs que prévu, tandis que Banca Mediolanum se porte bien mais en dessous des plus hauts (+1%) Fin de séance en tête de la grille de prix Iveco (+3,7%) après le retour des rumeurs selon lesquelles Leonardo préparerait une offre pour l’achat de Véhicules de défense Iveco, une hypothèse appréciée par les analystes mais qui n’a reçu aucun commentaire de la part des entreprises. En bas de liste se trouvaient Poste (-1,2%), même si le ministre de l’Économie, Giancarlo Giorgetti, a ralenti le timing de placement d’une action sur le marché, Nexi (-1,7%) et Erg (-1,7%). 8 %).
L’euro/dollar teste 1,09, puis retombe
Brève poussée au-dessus de 1,09 pour l’euro/dollar après la BCE et après les données macro américaines, la monnaie unique se situant à 1,088 (1,0866 la veille). L’euro/yen est à 169,84 (169,69) et le dollar/yen est à 156,02 (156,17). Le sentiment que le dollar pourrait chuter « est fort – souligné par ActivTrades -, démontrant que peut-être le marché commence à se concentrer sur la reprise économique de ceux qui réduiront d’abord le coût de l’argent”, poursuivent les analystes.
Le pétrole et le gaz repartent à la hausse
Le pétrole, ainsi que les matières premières, repartent à la hausse, avec un “retour général de l’appétit pour le risque qui tire la tendance, avec la couverture des positions courtes notamment sur le Brent mais aussi sur les métaux de base”, soulignent les analystes de MPS. «Il s’agit d’un rebond technique – dit ActivTrades – après que les prix se soient effondrés à les plus bas des quatre derniers mois”. Le WTI juillet s’établit à 74,7 dollars le baril (+0,85%), le Brent août à 79,11 dollars (+0,9%). Le gaz Ttf augmente également après la baisse de la veille à 33,6 euros le mégawattheure, alors qu’il reste fort leur.
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