TD Cowen a réitéré vendredi sa position positive sur Phillips 66 (NYSE:PSX), maintenant une note d’achat et un objectif de cours de 164,00 $. La société énergétique a récemment annoncé la vente de sa participation de 25 % dans Rockies Express Pipeline (REX), une transaction qui, selon les analystes, a été réalisée à une valorisation favorable d’environ 10 fois le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EV/EBITDA). Cette valorisation dépasse le multiple moyen historique de Phillips 66 de 8x EV/EBITDA.
La société estime que le rendement en espèces de la vente se situe entre 12 % et 15 %, supérieur au rendement des flux de trésorerie de 10 % utilisé pour évaluer la valeur de l’entreprise sur une base durable. Le cabinet d’analystes considère la vente comme une mesure stratégique visant à gérer la dette alors que la société poursuit son programme de rachat d’actions pour atteindre son objectif déclaré pour l’année.
TD Cowen a souligné que de telles ventes d’actifs sont nécessaires pour que Phillips 66 puisse honorer ses obligations en matière de dette, en particulier à la lumière de sa stratégie de rachat d’actions. La société a également noté que les tendances à court terme des matières premières ont été moins favorables pour Phillips 66 que pour ses pairs, ce qui pourrait potentiellement avoir un impact sur les performances du deuxième trimestre, comme indiqué dans son résumé des résultats du deuxième trimestre. Néanmoins, la société a maintenu ses perspectives sur le titre inchangées, continuant de recommander l’achat.
Par ailleurs, Phillips 66 a fait des progrès majeurs dans son portefeuille d’activités. La société a finalisé la vente de sa participation de 25 % dans le pipeline Rockies Express à une filiale de Tallgrass Energy, LP pour environ 1,275 milliard de dollars. Cette vente fait partie de la stratégie de Phillips 66 visant à céder plus de 3 milliards de dollars d’actifs, conformément à l’engagement plus large de l’entreprise en faveur d’un avenir à faibles émissions de carbone.
En plus de cette cession, Phillips 66 a accepté d’acquérir Pinnacle Midland Parent LLC auprès d’Energy Spectrum Capital pour 550 millions de dollars. Cette acquisition vise à renforcer les activités Midstream de Phillips 66 et s’aligne sur les objectifs à long terme de l’entreprise consistant à développer sa chaîne de valeur des liquides de gaz naturel.
Les perspectives des analystes sur Phillips 66 ont varié récemment. Piper Sandler a maintenu une note de surpondération sur les actions de la société, tandis que Barclays Capital Inc. lui a attribué une note de pondération égale. Ces différentes opinions reflètent les différentes perspectives de l’entreprise et les récentes évolutions stratégiques.
Phillips 66 a également annoncé un BPA/EBITDA révisé de 2,02 $ par action/1 979 millions de dollars, contre l’estimation précédente de 2,83 $ par action/2 429 millions de dollars. Malgré les problèmes de maintenance et l’impact de la hausse des prix des matières premières, l’entreprise est prête à répondre à la demande estivale de pointe avec une activité proche des sommets historiques. Ce ne sont là que quelques-uns des développements récents qui caractérisent la situation actuelle de Phillips 66.
Informations d’InvestingPro
À la lumière des perspectives toujours positives de TD Cowen concernant Phillips 66, l’examen des principaux indicateurs financiers d’InvestingPro peut fournir un contexte supplémentaire aux investisseurs. Avec une capitalisation boursière de 58,24 milliards de dollars, Phillips 66 affiche une solide présence dans le secteur de l’énergie.
Le ratio P/E actuel de la société s’élève à 10,46, ce qui indique une valorisation potentiellement attractive par rapport à ses pairs du secteur, en particulier si l’on considère le ratio P/E ajusté pour les douze derniers mois à compter du premier trimestre 2024, qui est légèrement inférieur à 9,88. Cela suggère un prix raisonnable pour la capacité bénéficiaire de l’entreprise.
Les investisseurs à la recherche de revenus de dividendes peuvent trouver attrayant le rendement en dividendes de Phillips 66 de 3,34 %, combiné à une croissance impressionnante des dividendes de 9,52 % sur la même période. En outre, le titre a enregistré un rendement total significatif sur un an de 48,77 % selon les données de cette année, mettant en évidence une solide performance au cours des douze derniers mois.
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