Nous rapportons l’interview de Roberto Vivaldelli avec Giacomo Gabellini, parue sur InsideOver. Chercheur indépendant, Gabellini a souvent traité ces dernières années de questions géopolitiques (l’Ukraine et Israël, les deux principaux points de tension internationale aujourd’hui, avec Taiwan) et de perspectives économiques. Il a récemment publié un livre sur le processus de dédollarisation et, dans son interview, il aborde des questions intéressantes à cet égard. Il n’est certainement pas inutile de prêter attention à ses propos.
Avec un déficit de 1,5 milliard de dollars, une dette totale de 35 milliards de dollars et 1 milliard de dollars d’intérêts à payer cette année, si le dollar américain n’était pas la principale monnaie de réserve mondiale et s’il était un véritable rival, l’ensemble du système financier américain s’effondrerait.
Le magazine faisant autorité The National Interest a tiré la sonnette d’alarme, selon lequel le bloc des pays Brics – Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud – est «émergeant progressivement comme une alliance commerciale économique et financière majeure, remettant en question l’ordre économique mondial dominé par les États-Unis». La superpuissance américaine a en effet réussi à maintenir son hégémonie grâce à «rôle central dans le commerce international» et la suprématie du dollar comme principale monnaie de réserve mondiale.
Mais aujourd’hui, la montée des Brics est perçue par Washington comme une menace, un défi aggravé par l’explosion de la dette. Nous en avons parlé avec Giacomo Gabellini, essayiste, analyste géopolitique et auteur du livre Dédollarisation. Le déclin de la suprématie monétaire américaine publié par Diarkos.
Gabellini, la dette publique américaine a atteint de nouveaux records. Comment les États-Unis soutiennent-ils cette situation ?
Jouer sur la centralité du dollar dans le système international. La monnaie américaine est en effet celle dans laquelle s’exprime une grande partie des échanges transfrontaliers, la monnaie qui domine le marché mondial des matières premières et la monnaie de référence du marché obligataire américain, généralement perçue comme la plus liquide et la plus fiable du monde. monde.
Depuis que le président Nixon a répudié unilatéralement les accords de Bretton Woods en 1971 en supprimant le rattachement à l’or, le dollar s’est transformé en une monnaie fiduciaire garantie de facto par la puissance militaire américaine. Les États-Unis se sont ainsi mis en mesure de s’approvisionner en biens, services, matières premières, etc. du reste du monde en échange de devises dont l’émission ne nécessite aucun effort.
Où en est le processus de dédollarisation, thème de votre dernier livre ?
À ce jour, près de 50 pour cent du commerce international est facturé en dollars ; environ la moitié des prêts transfrontaliers et des titres de créance en cours sont libellés en dollars ; les échanges de devises sur les marchés des changes portent sur le dollar à hauteur de 90 % du montant total des transactions ; 33 % du PIB mondial est constitué de pays dont les monnaies sont rattachées au dollar ou flottantes contre le dollar selon des intervalles prédéfinis ; Le dollar est la monnaie nationale de sept pays autres que les États-Unis.
Néanmoins, le déclin de la centralité du dollar est un fait évident, qui se manifeste par l’adoption de circuits alternatifs à ceux qui garantissent la circulation de la monnaie américaine, une augmentation de la part du commerce international couverte par des monnaies alternatives. par rapport au dollar, l’accumulation incessante d’or par les banques centrales étrangères qui démontrent en même temps une moindre propension à investir dans les obligations d’État américaines.
Et qu’est-ce que cela implique ?
Le processus de diversification des monnaies au niveau international prendra cependant des décennies, car le déclin d’une monnaie de réserve tend historiquement à se dérouler sur des périodes beaucoup plus longues que celles qui caractérisent la détérioration d’autres indicateurs de la force d’un pays.
Comme le souligne Ray Dalio, les monnaies de réserve ont tendance à survivre longtemps après que leurs fondamentaux ne justifient plus leur primauté, car elles sont profondément ancrées dans les actifs internationaux et il existe donc une forte pression pour les maintenir.
Puis ils s’effondrent soudainement lorsqu’il devient clair que les fondamentaux sous-jacents à la monnaie rendent non rentable la détention de dette libellée dans cette monnaie.
L’effondrement est rapide parce que le taux de déclin de la monnaie est supérieur au taux d’intérêt payé aux détenteurs de dettes ; les pertes nettes conduisent à la vente, ce qui entraîne des pertes supplémentaires, la spirale s’auto-renforçant.
Quel rôle jouent les conflits et le complexe militaro-industriel américain dans la domination du dollar à l’échelle mondiale ?
Les États-Unis montrent une dépendance structurelle et de plus en plus marquée à la centralité internationale du dollar et aux investissements étrangers. Dans de telles conditions, un simple ralentissement des flux de capitaux entrants suffit à faire chuter les cours boursiers et à menacer la stabilité du système bancaire.
Il n’est donc pas surprenant que le mécontentement international suscité par la contraction progressive des dividendes garantis par l’appartenance au système dirigé par les États-Unis ait conduit Washington à recourir à des moyens coercitifs pour extorquer “hommage impérial», dans un crescendo d’interventions militaires, de sanctions, de guerres monétaires et de menaces de toutes sortes.
Si on les observe uniquement à la lumière de leurs effets pratiques, les campagnes afghanes et irakiennes elles-mêmes peuvent sans aucun doute être classées comme des expressions de ce qu’on appelle «micromilitarisme théâtral», visant à démontrer la nécessité de la présence américaine dans le monde en écrasant lentement des adversaires insignifiants. Une ligne opérationnelle parfaitement fonctionnelle à la réalisation d’objectifs tactiques précis.
A quoi faites-vous référence, précisément ?
Plus précisément, les bombardements de la Yougoslavie déclenchés en 1999 ont abouti à la dévaluation de l’euro de 30 % par rapport au dollar, après que la monnaie unique européenne ait supprimé le «dollar« 20 % des transactions sur les marchés internationaux.
L’agression contre l’Afghanistan a interrompu la fuite de capitaux des États-Unis (environ 300 milliards de dollars) déclenchée par les attentats terroristes ; l’explosion des premiers missiles à Kaboul a fait grimper l’indice Dow Jones de plus de 600 points en l’espace d’une journée. Fin 2001, environ 400 milliards de dollars avaient été rapatriés vers les États-Unis.
En 2003, le déclenchement de la guerre contre l’Irak, responsable de la conversion du fonds Pétrole contre nourriture de dollars en euros, a provoqué une hausse spectaculaire du prix du pétrole (de 38 à 149 dollars le baril) qui correspondait à une augmentation proportionnelle de la demande internationale de dollars, d’une ampleur comparable à celle qui s’est produite dans les années 1970, au lendemain de la guerre du Kippour.
L’attaque contre la Libye en 2011 a abouti à l’élimination du projet de Mouammar Kadhafi visant à créer une monnaie panafricaine adossée à l’or (laDinar d’or», conçu pour prendre de la place à la fois au dollar et au franc CFA, ainsi qu’à l’exclusion du marché d’un concurrent très féroce pour les producteurs américains d’hydrocarbures non conventionnels.
Le cas paradigmatique reste cependant celui relatif à la guerre du Kosovo de 1999 : alors, les soixante-douze jours de bombardements ininterrompus de la Yougoslavie par la coalition euro-américaine ont produit le triple résultat de détruire un pays situé au cœur de l’Europe, provoquant une dévaluation du 30% de l’euro par rapport au dollar (dont il était le seul concurrent crédible) et de modifier le climat d’investissement dans le contexte européen, en canalisant environ 500 des 700 milliards de “capitaux mobiles» qui errait sans destination précise au sein du Vieux Continent vers les Etats-Unis.
Après avoir constaté avec une extrême déception que les 200 milliards restants avaient emprunté la route de Hong Kong pour pénétrer en République populaire de Chine, cinq missiles à guidage de précision ont frappé l’ambassade de Chine à Belgrade. UN “erreur» décidément providentielle, puisqu’en l’espace d’une semaine plus de 200 milliards de dollars ont quitté Hong Kong pour atterrir sur le territoire américain.
Les Brics apparaissent-ils vraiment comme une alternative au dollar ?
A travers la combinaison de la désindustrialisation, de l’effondrement des comptes extérieurs, de l’explosion de la dette publique, de l’augmentation spectaculaire du déficit fédéral et “militarisation» du dollar, les États-Unis ont contribué de manière significative à inciter le reste du monde à intensifier ses efforts pour créer des systèmes alternatifs à ceux dominés par Washington.
Les Brics sont clairement à la tête du processus, avec des mesures telles que celle visant à développer un système de paiement transnational unique (Brics Pay) qui permette l’utilisation des monnaies nationales respectives comme base d’échange directe pour les paiements externes.
En interconnectant les systèmes de paiement nationaux (Elo brésilien, Mir russe, RuPay indien et Union Pay chinoise ; l’Afrique du Sud ne dispose pas encore d’infrastructure propre), Brics Pay vise à remplacer progressivement les circuits Visa et Mastercard dans le quadrant asiatique (où Union Pay a déjà dépassé Visa depuis 2015, en termes d’opérations globales, et où WeChat Pay et Ali Pay ont enregistré une forte croissance) réduisant considérablement le pouvoir de chantage de Washington, également parce qu’il envisage l’ouverture de lignes de swap par les banques centrales des Brics auprès des institutions partenaires qui permettraient vous d’éviter l’intermédiation en dollars et donc de transiter par le système bancaire américain.
Dans ce scénario, quel rôle joue la Chine ?
La Chine joue naturellement le rôle de locomotive : grâce à un excédent courant structurel, l’ancien Empire Céleste se trouve dans les conditions idéales pour soutenir le projet, porté par l’économiste russe Sergueï Glazyev, qui implique le déplacement définitif de l’axe des investissements de Des bons du Trésor américain aux matières premières.
Il en résulte une fuite de plus-value des États-Unis et de l’Union européenne, comparable à certains égards à celle qui s’est produite à la suite de la crise énergétique de 1973 (qui a toutefois frappé beaucoup plus durement l’Europe que les États-Unis, où l’hémorragie du capital a été largement endiguée). du retour massif des pétrodollars), consoliderait la position financière des pays fournisseurs, les incitant à rejoindre le bloc monétaire naissant caractérisé par l’ancrage généralisé des monnaies nationales aux matières premières fondamentales.
23 juin 2024 – © Reproduction possible AVEC CONSENTEMENT EXPLICITE de l’ÉQUIPE ÉDITORIALE DE CONTROPIANO
Dernière modification : 22 juin 2024, 12h10
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