L’Euro dollar fluctue autour du seuil de 1.0700, avec le dollar qui a maintenu le terrain gagné les jours précédents. L’EUR/USD s’est stabilisé en dessous de 1,0700 pour la deuxième semaine consécutive lors des échanges asiatiques du 28 juin.
La paire reste sous pression pour diverses raisons. Attentes sur les réductions de la Fedla publication de Données macroéconomiques aux États-Unis et dans la zone euro, l’écart entre la banque centrale américaine et les autres, principalement la BCE et la BoJ, les incertitudes géopolitiques et l’issue du débat Trump-Biden impactent le marché des devises et le dollar en particulier. Le billet vert semble persister dans sa course, affaiblissant les autres devises, dont l’euro.
Par rapport au pic hebdomadaire de 1,074 euros pour un dollar, le La paire EUR/USD a perdu 0,35% en fonction de la valeur d’ouverture des marchés européens. Par rapport au pic du début du mois à 1,0908 (4 juin), l’euro-dollar a baissé d’environ 2%.
Les traders qui suivent le marché des devises et prévisions sur l’euro dollar ils surveillent 3 facteurs clésce qui pourrait impacter le couple dans les semaines à venir.
1. La Fed et les baisses de taux
L’indice du dollar il a atteint un sommet sur huit semaines le mercredi 26 juin à 106,13 et a enregistré jusqu’à présent une hausse de 1,5% sur le trimestre. Au moment de la rédaction de cet article, il dépasse 105.
Il s’agit du deuxième gain trimestriel consécutif, principalement dû à la réduction attentes sur les baisses de taux aux Etats-Unis au cours des six derniers mois. Là La mesure de l’inflation préférée de la Réserve fédérale, l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), sera publié à 14h30, heure italienne, et offrira des indices pertinents sur la trajectoire monétaire américaine. Si sa croissance annuelle ralentit à 2,6 % en mai, comme le prévoient les économistes, cela pourrait ouvrir la voie à des réductions plus tard cette année.
Il convient de noter qu’une partie de la récente hausse du dollar américain est survenue en réponse aux commentaires agressifs des responsables de la Fed, tandis que l’écart croissant de sa politique monétaire avec d’autres grandes banques centrales a également contribué à la baisse de l’euro.
Mercredi, la gouverneure du FOMC, Michelle Bowman, a réitéré que son principal point de vue est que l’inflation va baisser avec des taux toujours inchangés. Les réductions n’interviendront que si l’inflation se stabilise autour de 2 %. Son collègue Raphael Bostic, président de la Fed d’Atlanta, a estimé que l’inflation aux Etats-Unis “semble diminuer”, ouvrant potentiellement la voie à une baisse du coût de l’argent à la fin de l’année.
L’outil FedWatch du groupe CME maintient une probabilité d’environ 65 % de baisse des taux d’intérêt en septembre, contre une probabilité de près de 93 % pour la réunion du 18 décembre.
2. BCE et économie de la zone euro
La force ou la faiblesse de la monnaie communautaire par rapport au dollar dépend également des performances économiques de la zone euro et de l’évolution des marchés financiers. politique monétaire de la BCE.
La récente baisse des taux de 25 points de base de l’Eurotower, comparée à la décision de la Fed de maintenir le coût de l’argent stable, a creusé l’écart politique entre les deux banques centrales. Cela pourrait conduire à davantage faiblesse de l’EUR/USD selon l’analyse commune des experts.
Les attentes du marché suggèrent deux nouvelles baisses de taux de la part de la BCE au cours de l’année.
À cet égard, Peter Kazimir, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale, a déclaré qu’il pourrait y avoir une nouvelle baisse des taux d’ici la fin de l’année, mais pas au cours de l’été. Après avoir entrepris de réduire le coût de l’argent en juin, la BCE pourrait opter pour une attitude plus prudente lors de ses prochaines réunions. La baisse de l’inflation n’est pas à l’abri des chocs extérieurs et l’objectif de 2 % n’a pas encore été atteint.
Une nouvelle baisse des taux devrait être décidée entre septembre et décembre. Une BCE plus agressive que la Fed devrait entraîner une baisse de l’euro dollartandis que des taux plus élevés font grimper les rendements obligataires et les devises.
3. Facteurs politiques. Focus sur les élections américaines et françaises
Il Débat Trump-Biden diffusé dans la nuit du jeudi 27 juin a renforcé le dollar, sans compter une victoire du candidat républicain, qui semblait plus vif qu’un Biden peu sûr de lui.
Comme le soulignent les stratèges d’ING, « Nous pensons qu’une éventuelle administration Trump est plus positif pour le dollarà la fois grâce à une politique budgétaire plus accommodante et grâce à un environnement commercial et tarifaire plus agressif.
Opinion similaire également de la part d’autres observateurs. “Les marchés ont probablement extrapolé le résultat du débat d’aujourd’hui au résultat réel des élections de novembre”a déclaré Carol Kong, stratège à la Commonwealth Bank of Australia à Sydney. «La politique de Trump risque d’accroître les pressions inflationnistes et d’exacerber les tensions commerciales, soutenant ainsi les taux d’intérêt américains et la Le dollar américain, monnaie refuge».
Sur le front européen, l’attention politique est entièrement tournée vers les élections françaises, considérées comme un facteur de turbulences financières. Selon une analyse des stratèges d’ING :
«La question pour le marché est de savoir si le gouvernement Le Pen va s’intéresser au marché obligataire français et commencer à abandonner certains de ses projets de des réductions d’impôts apparemment non financées – ou ça passera à autre chose.
Notre équipe de la zone euro soupçonne qu’il sera trop tôt pour qu’un nouveau gouvernement édulcore considérablement ses engagements préélectoraux et qu’ils pourraient être des mois difficiles jusqu’en septembrelorsque la France devra remettre à Bruxelles ses plans pour résoudre la situation.»
Dans ce scénario de politiques économiques plus « populistes », on voit l’euro baisser.
