Aujourd’hui la signature par le notaire pour le passage du réseau primaire de Tim au fond américain KKR. Le réseau et 20 mille salariés passent ainsi Fibrecopla société de réseau secondaire de Tim (dont KKR détient déjà 37,5%), qui absorbe désormais également le réseau primaire.
Le montant global de l’opération est de 18,8 milliards d’euros, qui pourrait s’élever jusqu’à 22 milliards si certaines conditions sont remplies (earn outs), dont la création du réseau unique avec Fibre ouverte (dans les 36 mois).
L’opération est de nature historique, car TIM est le seul grand opérateur européen à se priver du réseau, atout fondamental pour tout opérateur TLC. Aucun autre ancien opérateur historique européen, de Telefonica à BT (malgré la séparation du réseau en Openreach), en passant par DT et Orange, ne s’était jamais privé de son principal atout. Un pari, celui sur Netco, que le marché regarde avec curiosité mais non sans une certaine crainte.
Dans tout cela, le différend reste ouvert avec le principal actionnaire de Tim, la société française Vivendi, qui détient 23,75% de Tim et qui s’est adressé au Tribunal pour contester la manière dont le conseil d’administration a donné son feu vert à la vente du réseau. Mais l’opération est désormais irréversible.
Opération en deux étapes
Il y a eu plusieurs étapes pour arriver à la naissance officielle de Netco. Cela commence, rappelle Ansa, avec l’achèvement de l’opération entre Tim et KKR. Après le transfert des actifs (le réseau d’accès fixe, le réseau de transport national et régional, les liaisons radio, les infrastructures passives, les systèmes de commutation, les systèmes technologiques) à Fibercop, Kkr, qui en contrôle aujourd’hui 37,5 % du secondaire réseau, va acquérir les actions de Fastweb (4,5%) et Tim (58%) via un véhicule spécialement créé, Optics Bidco.
En plus du réseau primaire, l’intégralité de Telenergia est transférée à Fibercop. La branche réseaux primaires comprend notamment les activités de gestion et de réseaux fibre et cuivre ; les propriétés possédées ou louées pour l’exercice de l’entreprise ; toute la Téléénergie ; les dettes et obligations inhérentes à la branche principale ; les contrats des employés, ainsi que leurs responsabilités, obligations et engagements ; l’équipement ainsi que la mise en route. Par la suite, ce que l’on appelle Fibercop Post Assignment a été transféré à Optics Bidco, le véhicule de KKR pour l’acquisition de l’ensemble du réseau Tim.
Le deuxième rendez-vous de la journée est l’assemblée FiberCop pour la nomination du nouveau conseil d’administration.
La composition voit Massimo Sarmi président confirmé; Luigi Ferrarisqui a laissé le relais de Fs à Stefano Donnarumma, sera coopté en tant que PDG et Elisabetta Romano devrait assumer le rôle de directrice de la technologie.
Dans le périmètre de Netco, il reste 20 000 employés employés sur le réseau, dont le gouvernement et les syndicats devront certainement s’occuper dans leurs rôles respectifs au cours des 5 prochaines années, avant que le fonds KKR achève son travail (à temps) et quitte Netco. valoriser son investissement.
Les autres actionnaires
Sur cette question, Kkr a également été soutenu dans l’opération par d’autres actionnaires, à commencer par Mef et du fonds italien F2itandis que le Régime de pensions du Canada et le Autorité d’investissement d’Abou Dhabi.
L’avenir de Tim
Grâce à cette opération, Tim réduira considérablement la dette désormais insoutenable, qui dépassait les 32 milliards bruts, pour atteindre 7,5 milliards d’ici la fin de l’année. Dans les années à venir, l’entreprise de télécommunications se concentrera sur le développement de trois activités différentes : la consommation, c’est-à-dire les services aux familles et aux PME, Tim Enterprise, qui s’occupe des grandes entreprises et de l’administration publique, et le Brésil.
Parmi les ventes probables pour réduire encore la dette, on parle de Scintillaitpour lequel une offre du tandem serait imminente dans peu de temps Mef-Astérionet la cession des 3% restants détenus dans INWIT.
Tim protagoniste de la consolidation selon le PDG Pietro Labriolaavec deux partenaires éligibles identifiés par le marché en Poste Mobile ou Iliade. Des hypothèses toutes à vérifier, d’autant que les Français ne semblent surtout pas disposés à jouer le rôle de proies. 18 000 salariés restent dans le périmètre de Tim. La crainte des syndicats est que toutes les autres entreprises concurrentes directes dans le secteur de la consommation du nouveau Tim, réunies (Iliadeplus VentTreplus Web rapideplus Vodafone ed.) ne donnent pas le numéro de la nouvelle société.
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