Le dollar a été soutenu par la hausse des rendements américains et le chalumeau a frappé mardi les devises à faible rendement telles que le yuan chinois et le yen japonais, qui sont bloqués à leur plus bas niveau depuis 1986.
Les rendements de référence du Trésor à 10 ans ont augmenté de près de 14 points de base à 4,479 % du jour au lendemain, les analystes attribuant cette évolution aux attentes d’une victoire de Donald Trump à la présidence américaine et à la hausse des tarifs douaniers et des gouvernements prêteurs. Mardi, le rendement était de 4,443% pendant les heures asiatiques.
Tandis que le dollar s’appréciait, l’euro a cédé une partie d’un léger rallye alors que le premier tour des élections françaises s’est avéré plus ou moins conforme aux sondages. La monnaie unique a chuté de 0,11% à 1,07287 $.
“La meilleure performance de Trump (dans le débat) par rapport au président Joe Biden a fait naître des attentes selon lesquelles l’inflation pourrait s’accélérer, que les courbes de rendement se pentifieraient encore et que le dollar pourrait continuer à s’échanger avec une prime”, a déclaré Christopher Wong, responsable des devises. stratège chez OCBC.
Le yen est tombé à 161,745 pour un dollar mardi, son niveau le plus bas depuis près de 38 ans, prolongeant une baisse due principalement au large écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon.
Le ministre japonais des Finances a déclaré mardi que les autorités étaient attentives aux mouvements brusques du marché des changes, mais n’a donné aucun avertissement clair en cas d’intervention.
Le yen a également chuté sur les croisements, les baissiers du yen craignant que la paire dollar/yen ne risque une intervention des autorités japonaises.
Face à l’euro, le yen a atteint un plus bas historique à 173,67 lundi et est resté juste en dessous de ce niveau mardi, tandis que face au dollar australien, le yen s’est approché d’un plus bas de 33 ans alors que le carry trade restait intéressant.
“Tous les regards sont désormais tournés vers le rapport sur l’emploi non agricole aux États-Unis publié vendredi soir, les responsables de la monnaie japonaise espérant désespérément qu’il montre des signes d’un net refroidissement du marché du travail, afin d’aider à atténuer la pression sur eux-mêmes et sur le yen battu”, a déclaré Tony Sycamore. analyste de marché chez IG.
Pour les obligations, l’écart entre les taux à 10 ans américains et japonais était de 340 points de base et de près de 440 points de base à deux ans.
Le yuan chinois, qui a atteint son plus bas niveau depuis sept mois face au dollar la semaine dernière et a à peine bougé depuis, est confronté à des pressions similaires, avec des rendements américains à 10 ans supérieurs de plus de 220 points de base à ceux des obligations d’État chinoises en dollars américains.
Des données manufacturières robustes en Chine et l’annonce de la banque centrale selon laquelle elle emprunterait des obligations – probablement pour les vendre et stabiliser la baisse des rendements, ont indiqué les traders – n’ont donné qu’un bref coup de pouce à la monnaie lundi.
Il s’est stabilisé à 7,3043 dans les échanges offshore mardi, à quelques centimètres de son plus bas de juin. Son homologue terrestre était en baisse de 0,04% à 7,2712 pour un dollar.
L’indice du dollar, qui mesure l’unité américaine par rapport à six rivaux, était à 105,93, avec l’attention sur les données sur les offres d’emploi attendues plus tard dans la journée et les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors de sa montée sur scène au forum de la BCE au Portugal.
Le dollar néo-zélandais a glissé de 0,36% à 0,6053 $, testant le support à sa moyenne mobile de 200 jours. La livre sterling a chuté de 0,14% à 1,2633 $.
Le dollar australien a chuté de 0,3% à 0,66405 $, les traders évaluant les minutes de la banque centrale, qui ont montré de nombreuses discussions sur la question de savoir si la politique était suffisamment stricte pour garantir le ralentissement de l’inflation comme souhaité.
La tarification des marchés de swaps implique une chance sur trois d’une hausse des taux dès le mois prochain.
“Nous savons que cela a été évoqué, la question est : quel est le déclencheur”, a déclaré Rob Carnell, économiste chez ING. “Nous sommes enclins à nous attendre à une augmentation lors de la réunion d’août.”
