Les actions européennes ont chuté mardi, inversant une partie du rallye de soulagement de la veille, alors que le dollar américain a atteint un plus haut de près de 38 ans par rapport au yen japonais, tandis que la possibilité d’une seconde présidence de Donald Trump a laissé les rendements obligataires élevés.
L’indice boursier européen Stoxx 600 a perdu 0,8% et le CAC40 français a subi une baisse similaire, incapable de maintenir les gains de la veille. La plupart des autres indices nationaux européens, notamment la Grande-Bretagne, l’Allemagne, l’Italie et l’Espagne, étaient également dans le rouge.
L’indice de référence français a augmenté de 1 pour cent lundi alors que le premier tour des élections législatives du pays a indiqué que le résultat final le plus probable serait une impasse législative plutôt qu’une majorité pour l’extrême droite ou la gauche.
La prime exigée par les investisseurs pour détenir la dette française par rapport à la dette allemande s’est également réduite après les résultats et s’est établie à 75 points de base, même si les investisseurs restent prudents à l’approche du deuxième et dernier tour des élections de dimanche prochain.
L’accent sera mis mardi sur la question de savoir si les opposants à l’extrême droite française peuvent construire un front uni pour contrecarrer son chemin vers la victoire.
“L’environnement économique reste favorable à l’Europe, mais le risque politique est de retour – en France – et s’avère impactant”, a déclaré Samy Chaar, économiste en chef chez Lombard Odier.
L’inflation à la consommation de la zone euro, publiée mardi, s’est établie à 2,5%, conformément aux attentes.
L’élection est également dans l’esprit des investisseurs en ce qui concerne les actifs américains, les rendements du Trésor restant élevés et soutenant le dollar.
“De notre point de vue, les investisseurs s’appuient de plus en plus sur la perspective d’une victoire de Trump. Des mesures de relance budgétaire et des droits de douane supplémentaires sont (…) inflationnistes et pourraient exercer une pression à la hausse sur les rendements à long terme”, a déclaré Derek Halpenny, responsable de la zone EMEA. études de marché chez MUFG.
“La décision rendue hier par la Cour constitutionnelle selon laquelle un président est à l’abri de poursuites pénales dans l’exercice de ses fonctions “officielles” est un autre développement qui fera croître les attentes d’une victoire de Trump le 5 novembre.”
Le rendement de référence du Trésor à 10 ans s’est établi à 4,45 %, en baisse de 3 points de base sur la journée mais en vue du plus haut mensuel de 4,49 % de la veille et en hausse d’environ 20 points de base en moins d’une semaine.
Le rendement à 10 ans de l’Allemagne s’est établi à 2,61 %, un plus haut de près de trois semaines, évoluant au même rythme que celui des États-Unis, et ayant également augmenté alors que les investisseurs fuyaient vers les valeurs refuges après les élections françaises.
Les contrats à terme américains sur le S&P 500 et le Nasdaq étaient en baisse d’environ 0,5 %.
SURVEILLEZ LE YEN
La hausse des rendements américains a soutenu le dollar et l’euro a chuté de 0,1% à 1,0729 $.
Les mouvements du dollar par rapport au yen japonais ont été plus spectaculaires et mardi, il a atteint 161,745 yens, un niveau jamais vu depuis décembre 1986, laissant les traders en alerte face à une intervention japonaise.
Les autorités japonaises ont dépensé environ 9,8 billions de yens (60,65 milliards de dollars) pour soutenir la monnaie assiégée lorsqu’elle s’est effondrée à 160,82 pour un dollar fin avril et début mai. Depuis, il s’est affaibli au-delà de ce niveau, mais le rythme du changement a été moins spectaculaire qu’à la fin avril.
Le ministre japonais des Finances, Shunichi Suzuki, a réitéré mardi que les responsables surveillaient les marchés des changes avec vigilance, mais n’a pas réitéré son avertissement d’être prêt à agir.
L’indice boursier japonais Nikkei, qui bénéficie souvent, mais pas toujours, d’une monnaie plus faible, a augmenté de plus de 1 %, le plaçant de la tête et des épaules au-dessus des autres grands marchés de la région.
La politique monétaire occupera le devant de la scène plus tard dans la journée lorsque le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et d’autres décideurs politiques de premier plan prendront la parole lors d’un événement à Sintra, au Portugal, organisé par la Banque centrale européenne.
Un défilé de données potentiellement cruciales sur l’emploi aux États-Unis débutera également mardi, avec le rapport JOLTS sur les offres d’emploi, l’un des favoris de la Fed, suivi des chiffres d’ADP le lendemain et des chiffres mensuels très importants sur la masse salariale vendredi.
Sur les marchés de l’énergie, les contrats à terme sur le brut Brent ont gagné 0,8% à 87,28 dollars le baril, s’appuyant sur une hausse de 1,9% au cours de la nuit suite à d’éventuelles perturbations d’approvisionnement dues à l’ouragan Beryl.
L’or a chuté de 0,5% à 2 320,7 dollars l’once.
(1 $ = 161,5900 yens)
