L’OCDE a annoncé aujourd’hui avoir confirmé estimations relatives à la croissance du PIB italien attendue pour 2024 et 2025aux taux de respectivement 0,7% et 1,2% sur base annuelle, dans un contexte où il a revu à la hausse ses prévisions d’expansion de l’économie mondiale.
Avec ses nouvelles perspectives « Une reprise en marche » Publié aujourd’hui, 2 mai 2024, l’OCDE parle d’une « activité mondiale qui s’est jusqu’à présent révélée étonnamment résiliente » et de un « optimisme prudent » qui a commencé à se manifester dans l’économie mondiale, « malgré une croissance modeste et l’ombre persistante des risques géopolitiques ».
L’OCDE améliore ses perspectives du PIB mondial. Estimations de l’inflation
En fait, “l’inflation s’affaiblit plus vite que prévu, Les marchés du travail restent solides et le chômage est à un niveau record ou presque. »
Encore: « La confiance du secteur privé s’améliore ».
Il est vrai que « l’impact des conditions monétaires plus restrictives continue de se faire sentir, notamment sur marchés de l’immobilier et du crédit”.
Mais l’OCDE a quand même décidé de améliorer les perspectives de l’économie mondiale, annonçant qu’ils estiment désormais que la croissance du PIB mondial est égale à +3,1% en 2024aux mêmes niveaux que celui de 2023, et une nouvelle expansion de +3,2% en 2025, « Soutenu par une croissance plus forte des revenus réels et des taux d’intérêt plus bas. »
Concernant l’évolution des prix, l’OCDE estime aujourd’hui un ralentissement de la croissance de l’inflation globale dans les pays de l’OCDE à un taux de +5 % en 2024, contre +6,9% en 2023, et un nouvel affaiblissement à +3,4% en 2025.
D’ici fin 2025, l’inflation devrait ralentir pour ramener les taux de croissance proches des objectifs de la plupart des banques centrales, soit 2%, grâce au “baisse des prix des biens énergétiques et alimentaires, ainsi que des politiques monétaires plus rigides”.
Pour la zone euro, Les estimations du PIB sont croissance de 0,7% en 2024 et de 1,5% en 2025.
La même prévision de taux de croissance pour 2024, soit +0,7%, est attendue les économies de la France et de l’Italie qui devraient toutefois, l’année prochaine, afficher des performances inférieures à la moyenne, avec une croissance respective de +1,3% et +1,2%.
Discours différent en ce qui concerne le PIB américain, il devrait bondir jusqu’à 2,6% cette annéepuis faire +1,8% en 2025.
PIB Italie, OCDE : croissance « seulement modeste ». L’assistance du PNRR
Revenant au cas de l’Italie, l’inflation restera faible, tout comme la croissance du PIB, qui se manifeste de manière « seulement modeste », mais qui bénéficie du soutien représenté par le PNRR.
Le PNRR a été souligné à plusieurs reprises par l’organisme parisien, parmi les facteurs soutenant le PIB, de même que, parmi les éléments négatifs, il a été fait référence à plusieurs reprises à ratio dette/PIB et, de manière générale, à la question des finances publiques.
Outre le FMI et la Def elle-même du gouvernement Meloni, Le ratio dette/PIB de l’Italie devrait augmenter selon l’OCDEpour être précis 139,1% du PIB, par rapport à la baisse à 137,1% en 2023, jusqu’à 140% du PIB en 2025.
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« Le rapport entre la dette publique et le PIB est élevé », remarque l’OCDE, dans un contexte où il existe « d’importantes pressions sur les dépenses », qui proviennent de « la nécessité d’investir et les coûts liés au vieillissement de la population ».
Le ratio déficit/PIB de l’Italie devrait ralentir à 4,4 % cette année, contre 7,4 % en 2023, puis baisser encore à 3,8 %, niveau toujours bien au-dessus du seuil maximum de déficit de 3%également couvert par le nouveau Pacte de stabilité et de croissance de l’UE.
Appel à un ajustement fiscal massif depuis plusieurs années
La photographie de l’Italie prise par l’OCDE reflète pour la énième fois, comme les autres photographies présentées par d’autres institutions internationales, quels sont les problèmes structurels de l’Italie.
L’organisation a ainsi invoqué, une fois de plus, une voie d’« ajustement budgétaire impressionnant et soutenu pendant plusieurs années », afin que Rome soit en mesure de répondre aux « pressions futures sur les dépenses », ce qui place en même temps le ratio dette/PIB sur une trajectoire plus prudente, afin de permettre au pays de respecter les « nouvelles règles budgétaires de l’Union européenne », c’est-à-dire le nouveau Pacte de stabilité et de croissance de l’UE.
Comment faire l’ajustement des comptes publics ?
L’OCDE il a préparé sa recette :
“agir de manière décisive pour lutter contre l’évasion fiscale, limiter la croissance des dépenses de retraite et lancer des révisions ambitieuses des dépenses”.
Remarqué la grande aide à la croissance du PIB italien représentée par le PNRR :
«La mise en œuvre intégrale des investissements publics et des plans de réformes structurelles du PNRR pourrait conduire à une augmentation durable du PIB italien, un facteur qui produirait l’avantage supplémentaire de placer le ratio dette/PIB sur une trajectoire descendante.
A cet égard, “les progrès réalisés par les réformes structurelles”, selon l’OCDE, “sont significatifs”. Cependant, il y a un problème:
« les dépenses des fonds NGEU sont (encore) en retard par rapport aux délais initialement prévus ».
Plus généralement, l’OCDE a souligné, en se référant au cas de l’Italie, que «la forte inflation des deux dernières années a érodé les revenus réels», que « les conditions de financement restent tendues », ainsi que « la plupart des soutiens budgétaires exceptionnels liés au Covid-10 et aux crises énergétiques ont été retirés », pesant sur la consommation privée et les investissements.
Dans cette situation, « la reprise attendue de la croissance des salaires réels et l’augmentation des investissements publics qui se feront avec les fonds New Generation EU (NGEU) ne compensera que partiellement ces obstacles.”
OCDE : risque baissier accru sur le PIB italien lié au Superbonus
Cela dit, les risques qui pèsent sur la croissance italienne ont été définis par l’OCDE « largement équilibré », avec le principal risque baissier représenté par la possibilité que « la réduction des crédits d’impôt Superbonus déclenche une contraction des investissements dans le secteur immobilier plus fort que prévu » et le risque à la hausse identifié dans une « augmentation significative des investissements publics liés au PNRR, capable d’alimenter la croissance du PIB en 2024 et 2025 » ; essentiellement, avec «la pleine utilisation des fonds NGEU, ce qui implique que les dépenses publiques passeront d’environ 1% du PIB en 2023 à une moyenne de 2,5% du PIB entre 2024 et 2026. »
L’OCDE a envoyé un message clair à l’Italie de Meloni :
« la mise en œuvre rapide des réformes structurelles en cours dans les domaines de la concurrence, de la justice civile et de l’administration publique, ainsi que l’accélération des investissements publics liés au PNRR, seront la clé pour soutenir l’activité (économique) à court terme et pour accroître la croissance potentielle à moyen terme ».
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