Le dernier méthanier à avoir traversé le détroit de Bab el Mandeb, au large des côtes yéménites, l’a fait en février. Depuis ce mois-là, il n’y a plus eu de trafic de GNL via ce goulot d’étranglement énergétique autrefois majeur, car les navires se sont détournés vers l’Afrique ou ont complètement changé de destination. Après tout, faire passer un réservoir de gaz liquéfié dans une zone où des attaques de missiles sont possibles comporte des risques franchement inacceptables.
Lorsque les attaques des Houthis contre des navires traversant la mer Rouge ont entraîné une réorientation du commerce maritime dans la région, plusieurs analystes ont cherché à évaluer l’importance des événements. La plupart semblaient convenir que le réacheminement des expéditions rendrait les marchandises plus chères et les livraisons plus lentes. Le GNL ne fait pas exception, les analystes soulignant une réduction de l’offre de méthaniers en raison de voyages plus longs et du potentiel de fragmentation du marché.
A ce jour, cette fragmentation est une réalité. Le gaz naturel liquéfié du Qatar est désormais principalement destiné à l’Asie et le GNL russe à l’Europe. Le GNL américain est acheminé vers les deux endroits, mais certains prévisionnistes avertissent désormais qu’une rupture d’approvisionnement dans l’un ou l’autre endroit aurait un impact plus grave sur le marché qu’avant février.
L’Oxford Institute for Energy Studies a déclaré, dans une analyse de la situation en févrierque détourner le transport maritime de la mer Rouge rendrait l’Europe plus dépendante du GNL américain, car le GNL qatari deviendrait plus difficile à transporter, tandis que le GNL qatari lui-même serait davantage acheminé vers l’Asie. C’est exactement ce qui s’est passé. Le Qatar vend davantage de gaz liquéfié aux acheteurs asiatiques, tandis que l’Europe achète davantage de gaz américain et russe.
Bloomberg a rapporté cette semaine des données d’expédition montrant que Les exportations de GNL du Qatar vers les pays asiatiques ont augmenté cette année pour atteindre leur plus haut niveau depuis 2017, tandis que la Russie a augmenté ses expéditions de GNL vers l’Europe, malgré les menaces de sanctions et d’interdictions de l’UE sur ces importations. Cependant, le rapport lance également une mise en garde : si une interruption de la production survenait dans un grand pays producteur, l’indemnisation par un autre producteur serait plus difficile qu’elle ne l’était avant février.
Terminal de chargement de GNL en Australie
Cela signifie que le GNL mondial est devenu plus fragile qu’auparavant, des pics de prix étant plus probables en cas de modifications de l’équilibre entre l’offre et la demande. La récente panne de l’usine de Freeport LNG, qui a entraîné une augmentation des prix du GNL aux États-Unis, en est un bon exemple. Aujourd’hui, le projet Gorgon LNG en Australie a été suspendu en raison d’une panne mécanique, et les prix augmentent à nouveau, car la panne a coïncidé avec une augmentation saisonnière de la demande en Asie.
Selon Bloomberg, la solution dans ces situations passe par l’échange de cargaisons, les producteurs américains envoyant leur propre GNL en Europe et en achetant d’autres cargaisons, probablement du Moyen-Orient, pour leurs clients en Asie, par exemple, afin de remplir leurs obligations contractuelles. Cela semble être la nouvelle norme pour les exportations de GNL, car il ne semble pas que les Houthis soient sur le point d’arrêter de tirer sur les navires dans la mer Rouge.
Entre autres choses, l’envoi de GNL américain vers l’Europe permet aux navires d’éviter le goulot d’étranglement du canal de Panama, dont la capacité est limitée par les sécheresses qui ont asséché les lacs intermédiaires.
Pour l’instant, la situation semble relativement facile à gérer. Même si l’offre de méthaniers peut être un peu plus restreinte que par le passé, en raison des voyages plus longs de certains de ces pétroliers, la fragmentation du marché suggère que la majorité d’entre eux effectuent des voyages régionaux plus courts. Mais la demande de gaz devrait encore augmenter à mesure que l’été commence dans l’hémisphère Nord et que la demande en climatisation augmente. Cela pourrait nécessiter davantage d’échanges de marchandises, suggère le rapport Bloomberg. Et cela pourrait à son tour entraîner une hausse des prix.
La Chine, premier acheteur mondial de GNL, pourrait connaître une nouvelle année record en matière d’importations, selon PetroChina. L’entreprise énergétique publique prévoit une augmentation annuelle des importations comprise entre 9 et 12 %. Au cours du seul premier trimestre, la Chine a importé 20 millions de tonnes de carburant super réfrigéré.
Dans le même temps, les sanctions de l’UE contre l’industrie russe du GNL pourraient perturber ou compliquer certains approvisionnements, rendant plus difficile pour Novatek l’envoi de cargaisons vers l’Asie. Selon les analystes cités par Bloomberg, cela signifierait que davantage de GNL russe resterait en Europe, ce qui est quelque peu ironique, et qu’une quantité moindre irait en Inde et en Chine, à moins que Novatek ne procède à davantage d’échanges de marchandises.
Toutefois, les sanctions de l’UE contre le GNL russe affecteraient également les négociants internationaux de GNL, tels que Shell, TotalEnergies et la nouvelle entité publique allemande Securing Energy for Europe GmbH, qui devraient trouver des approvisionnements alternatifs pour leurs clients non européens, si les cargaisons russes devenaient trop importantes. problématique à l’achat. Pour certaines de ces entités, comme Shell, Total ou ENI, qui ont des projets en développement répartis dans différentes zones, de l’Amérique du Sud à l’Afrique en passant par l’Indonésie, elles n’auront pas de problèmes majeurs.
Et la mer Rouge restera fermée au transport de GNL dans un avenir prévisible et, pour le moment, prévisible.
Il semble donc que le marché du GNL restera dans son état fragmenté actuel pendant au moins quelques mois encore, voire plus si la guerre entre Israël et le Hamas se prolonge au-delà de 2024. L’industrie s’adaptera, comme elle l’a fait jusqu’à présent. Toutefois, la sécurité de l’approvisionnement pourrait devenir un peu plus difficile pour les principaux marchés d’importation. Dans cette situation, une interruption de production comme celle qui semble assez fréquente dans les grands projets GNL suffirait à perturber le marché.
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