Comment exploiter la ruée des métaux ?

L’or et le cuivre entrent dans l’histoire et le font en se tenant la main. En fait, hier, les deux métaux ont tous deux mis à jour leurs plus hauts historiques. Le 20 mai est la date à marquer dans les annales des marchés financiers. Les niveaux atteints par les deux matières premières sont inimaginables il y a quelques années encore : le prix de l’or, comme le montre le graphique ci-dessous, est monté à 2.450 dollars l’once tandis que le cuivre, déjà au sommet de la vague depuis quelques années, semaines, a atteint 11.100 dollars la tonne à Londres (soit 11.460 dollars à New York).

Le rallye du cuivre aux nouveaux plus hauts, cela confirme le risque de prix fous pour le métal rouge qui avait été théorisé il y a quelques jours seulement par les analystes de Goldman Sachs. Un prix du cuivre incontrôlable, avait prévenu la banque d’investissement américaine, aurait de graves répercussions sur de nombreux secteurs économiques.

Le boom du cuivre lui-même pourrait être à l’origine de la hausse du prix de l’or vers de nouveaux sommets historiques. Cette relation de force entre les deux métaux est intéressante l’or rouge qui impose presque son rythme à l’or jaune dans un contexte général qui voit l’économie mondiale (et en particulier celle chinoise) en difficulté constante.

Effet domino du cuivre également sur d’autres métaux en commençant par l’argent et le platine, le premier atteignant le quota 32,50 $ l’oncesoit le plus haut depuis 2012 et le deuxième qui a mis à jour son record à un an en prenant de l’altitude 1095,34 $ l’once.

Une évolution presque prévisible à la lumière de la tendance suivie par le prix du cuivre au cours de la dernière période. En effet, si l’on considère seulement les deux derniers mois, la valeur du métal rouge a connu un bond de plus de 25 pour cent sur le London Metal Exchange et de plus de 30 pour cent sur le Comex de New York. C’est précisément ce deuxième marché qui est considéré par les analystes comme l’épicentre de la spéculation qui risque de transformer l’or rouge en une sorte de nouveau cacao.

C’est le cuivre qui conditionne tous les autres métaux

La centralité du cuivre dans la dynamique haussière des prix de nombreux autres métaux (à commencer par l’or) a été réitérée par un article de Dimanche 24 heures. Selon le journal Confindustria, l’incendie du cuivre a touché l’ensemble du secteur des métaux, à commencer par l’or. Une interprétation qui colle parfaitement étant donné que l’or lui-même, après des mois et des mois de records, avait donné l’impression de s’être stabilisé autour des 2300 dollars l’once. Mais ce n’est pas seulement cela qui suggère que le cuivre est à l’origine du rallye historique des métaux précieux. Le fait est que les fondamentaux économiques sont très faibles et il est donc naturel de penser que ce qui est arrivé aux métaux est un effet domino classique.

Il existe certes dans le secteur un sentiment généralement caractérisé par l’optimisme mais même sur ce point, au final, aucun élément nouveau n’est apparu par rapport à avant. La seule « nouveauté » est peut-être représentée par retour des attentes d’une baisse des taux de la Fed lors de la réunion de septembre, à la suite de laquelle, les semaines précédentes, on avait même craint un report de la baisse du coût de l’argent américain à la fin de l’année, voire à 2025. Ce qui a changé l’avis des analystes et a amené le poste -Le scénario estival d’une baisse des taux de la FED était que le chiffre de l’inflation américaine pour avril était meilleur que les estimations précédentes. Et qu’en est-il de la géopolitique ? Il est vrai que les phases d’incertitude ont toujours tendance à récompenser les actifs refuges, à commencer par l’or, cependant, comme l’enseigne surtout le pétrole, depuis quelques temps, c’est comme si le risque géopolitique pesait moins ou en tout cas était désormais assimilé. Et puis il devient exagéré d’émettre l’hypothèse que la mort tragique du président iranien pourrait être à l’origine du rallye du métal. Raïssi a été victime, avec le ministre des Affaires étrangères de la République islamique, d’un accident d’avion.

Sur l’évolution possible du prix du cuivre et de l’or on peut lire :

Comment investir avec des métaux à des sommets historiques ?

La tentation d’entrer sur le terrain à la suite d’un rallye est toujours très forte, mais le risque que vous courez en agissant de cette manière est celui d’arriver à un moment où peut-être un retracement est en cours. Pour cette raison, il devient essentiel de procéder à l’analyse technique tout en étant très attentif à la gestion des risques.

Quant à ça, ça les concerne outils pour investir dans les métaux, ce marché est aujourd’hui beaucoup plus accessible que par le passé, lorsque seuls les ETF étaient disponibles pour spéculer sur le cuivre, l’or et d’autres matières premières. Aujourd’hui, aux fonds gérés passivement viennent s’ajouter des instruments dérivés qui reflètent la valeur de l’actif sous-jacent et permettent de spéculer aussi bien à la hausse (long trading) qu’à la baisse (short trading).

Les CFD et ETF font partie intégrante de l’offre de courtiers comme eToro mais aussi de banques comme Fineco.

• eToro: permet de trader avec des CFD sur de nombreuses matières premières en utilisant un effet de levier et d’investir avec des ETF. eToro propose du copy trading, un outil qui permet de répliquer les stratégies des meilleurs traders.

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