Le cuivre a connu quelques jours de montagnes russes : les contrats à terme sur le cuivre sont tombés à 4,8 dollars la livre, en forte baisse par rapport au sommet record de 5,2 dollars du 20 mai, la faiblesse de la demande à court terme ayant pesé sur les paris spéculatifs qui ont déclenché une forte hausse des métaux de base cette année. mois.
La demande d’importation en Chine, le plus grand consommateur de cuivre au monde, est restée à de faibles niveaux malgré des approvisionnements limités en minerai et de faibles volumes de traitement dans l’immense industrie de raffinage du pays. Cela a gonflé les stocks et poussé le prix des livraisons entrantes depuis les entrepôts captifs à une réduction par rapport aux prix du LME pour la première fois depuis le début des données en 2017, ce qui indique une faible demande physique.
Malgré cette réduction temporaire, les paris spéculatifs sur le cuivre ont maintenu les prix 25% plus élevés que l’année dernière, en raison de son rôle clé dans l’électrification des infrastructures et aussi dans l’espoir que les mesures chinoises de relance du secteur immobilier porteront leurs fruits. Cela est cohérent avec la situation actuelle de l’offre, qui se caractérise par des coûts élevés pour l’ouverture de nouvelles mines et pour les entreprises qui s’engagent dans des acquisitions mutuelles plutôt que d’augmenter la production.
Voici l’évolution des prix sur un mois
Cependant, si nous regardons les prix sur six mois, nous constatons une croissance des prix, même spéculative.
Le gestionnaire de hedge funds Pierre Andurand, cité par le FT, s’attend à ce que le prix du cuivre quadruple presque pour atteindre 40 000 dollars la tonne (40 dollars le kg, 18 dollars la livre) dans les années à venir, car la demande croissante entraînera un épuisement des réserves mondiales de métal rouge. .
La conviction d’Andurand sur le marché du cuivre a aidé son fonds Commodities Discretionary Enhanced de 1,3 milliard de dollars à se remettre d’une perte de 55 pour cent l’an dernier alors que ses paris haussiers sur le pétrole se sont retournés contre lui. Le fonds est en hausse de 83 pour cent cette année, avec des gains provenant d’un large éventail de matières premières, selon des sources proches du dossier.
“Nous nous dirigeons vers un doublement de la croissance de la demande de cuivre en raison de l’électrification du monde, y compris des véhicules électriques, des panneaux solaires, des parcs éoliens, mais aussi de l’utilisation militaire et des centres de données”, a-t-il déclaré au Financial Times.
Le problème est que la hausse des prix des métaux stratégiques ralentit la transition stratégique. Ce n’est pas le cas et nombreux sont ceux qui doutent de l’efficacité des mesures économiques chinoises. L’espoir d’Andurand est donc plutôt qu’une prédiction, et la tendance économique reste à analyser et à découvrir.
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