Les actions asiatiques ont augmenté vendredi et étaient prêtes pour un quatrième mois de gains alors que le dollar baissait, maintenant le yen stable alors que les investisseurs attendent les chiffres de l’inflation en Europe et aux États-Unis, qui sont susceptibles de dicter la trajectoire des taux d’intérêt à l’échelle mondiale.
Une révision à la baisse des dépenses de consommation a entraîné une croissance de l’économie américaine plus lente que prévu au premier trimestre, selon les données publiées jeudi, ce qui a pesé sur les rendements des bons du Trésor et sur le dollar.
Les données économiques ont également alimenté les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale disposerait d’une certaine marge de manœuvre pour réduire les taux cette année, les prix du marché prévoyant une réduction en septembre en guise de retournement de situation, selon l’outil CME FedWatch. Pour l’année en cours, les traders s’attendent à un assouplissement de 35 points de base.
L’indice MSCI le plus large des actions d’Asie-Pacifique en dehors du Japon a augmenté de 0,55%, s’éloignant d’un plus bas de trois semaines atteint jeudi. L’indice devrait connaître une baisse de 1,4 % pour la semaine, mais il est en hausse de 2,7 % en mai, augmentant pour le quatrième mois consécutif.
Le Nikkei japonais a augmenté de 0,20 % et est resté stable sur le mois. Les actions chinoises ont également augmenté, l’indice de premier ordre augmentant de 0,23%, tandis que l’indice Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 1,3%.
La reprise des marchés chinois s’est produite alors même que l’activité manufacturière du pays a chuté de manière inattendue en mai, a montré vendredi une enquête officielle auprès des usines. La faiblesse des résultats a maintenu les appels à de nouvelles mesures de relance, tandis que la crise immobilière prolongée continue de peser sur les entreprises, les consommateurs et les investisseurs.
Les marchés financiers attendaient l’événement principal de la semaine : le rapport d’avril de vendredi sur l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, qui est l’indicateur d’inflation préféré de la Fed.
Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, a déclaré que le marché adoptait une approche plus prudente à l’égard des données d’inflation PCE européennes et américaines, à la suite des surprises positives des rapports d’inflation australiens et allemands plus tôt dans la semaine.
Les décideurs de la Réserve fédérale continuent de s’attendre à une baisse de l’inflation cette année, même si le marché du travail reste solide, et ne sont pas pressés de réduire le taux directeur de la fourchette de 5,25 % à 5,5 % où ils l’ont maintenu depuis juillet dernier.
Ailleurs, les traders surveillent prudemment par-dessus leurs épaules tout signe d’intervention des autorités de Tokyo, alors que le yen japonais flirte avec des niveaux qui ont conduit à des soupçons d’intervention fin avril et début de ce mois.
Le yen s’est établi pour la dernière fois à 156,74 pour un dollar, après avoir atteint mercredi un plus bas de quatre semaines à 157,715. La monnaie s’est affaiblie jusqu’à un plus bas de 34 ans à 160,245 le 29 avril, déclenchant au moins deux interventions suspectées.
Les autorités japonaises ont été relativement retenues dans leurs récents avertissements verbaux, attendant peut-être des données économiques américaines plus faibles et un changement de politique de la Fed pour soutenir le yen, selon Charu Chanana, responsable de la stratégie monétaire chez Saxo.
Mais comme la Fed ne devrait abaisser ses taux que vers la fin de l’année, le fragile yen s’est retrouvé dans la ligne de mire du large écart entre les rendements américains et japonais, les traders utilisant le yen pour financer leurs investissements dans des devises à plus haut rendement.
Les données publiées vendredi ont montré que les prix à la consommation de base dans la capitale japonaise ont augmenté de 1,9% en mai, en raison de la hausse des factures d’électricité, mais la croissance des prix hors effet du carburant a ralenti, augmentant l’incertitude quant au calendrier de la prochaine hausse des taux d’intérêt de la banque centrale.
“Même si la BoJ relève ses taux en juin ou juillet, l’augmentation devrait être minime et il est peu probable qu’elle réduise de manière significative l’écart avec les taux d’intérêt américains”, a déclaré Chanana, notant que l’évolution du dollar/yen vers le niveau de 155 pourrait susciter un plus grand intérêt pour le carry trade.
L’indice du dollar, qui mesure la devise américaine par rapport à six de ses rivaux, s’est établi à 104,77, en baisse de 1,5% en mai, mettant fin à une séquence de quatre mois de victoires consécutives.
L’euro a atteint pour la dernière fois 1,0828 $, avant la publication d’un rapport sur l’inflation dans la zone euro qui influencera la politique de la Banque centrale européenne. La banque centrale est presque certaine de réduire ses taux en juin, mais la suite reste incertaine.
Les marchés s’attendent à des réductions de 60 points de base de la BCE cette année.
Du côté des matières premières, les prix du pétrole ont chuté après qu’une augmentation surprise des stocks d’essence aux États-Unis ait pesé sur le marché. Les contrats à terme sur le brut Brent ont chuté de 0,31% à 81,61 dollars le baril, tandis que le brut américain West Texas Intermediate (WTI) CLc1 a chuté de 0,36% à 77,63 dollars.
Les prix de l’or ont augmenté de 0,12% à 2 345,93 dollars, en ligne avec un gain de plus de 2% en mai.
