L’année dernière, le prix de l’argent a augmenté de 33,9 %, tandis que celui de l’or n’a augmenté « que » de 20,46 %. Voici les raisons et pourquoi c’est un métal indispensable à l’industrie.
Interview avec Professeur Alessandro Giraudo
enseigne « Géopolitique des matières premières et gestion des risques » à Paris. Il a écrit pour l’éditeur ADD « Extraordinary Stories of Raw Materials » (1 & 2) et « Quand le fer coûte plus cher que l’or ».
Pas seulement la ruée vers l’or. S’il est vrai que le métal le plus précieux connaît une période de prix très élevés en raison de divers facteurs – principalement géopolitiques – qui poussent de nombreux investisseurs à acheter des réserves actifs refuges, l’argent enregistre également une croissance jamais vue au cours des 11 dernières années. Dans ce cas, cependant, la tendance des prix est davantage déterminée par une augmentation de la demande industrielle que le financier. Fanpage.it en a parlé avec le professeur Alexandre Giraudoéconomiste, professeur de Géopolitique des matières premières et gestion des risques dans une des Grandes Écoles de Paris. Il a publié avec Add Editore Histoires extraordinaires de matières premières Et Autres histoires extraordinaires de matières premières Et Quand le fer coûte plus cher que l’or. “Au cours des 12 derniers mois – explique-t-il – le prix de l’argent a augmenté de 33,9%, tandis que celui de l’or a ‘seulement’ 20,46%. Nous parlons beaucoup de l’or, mais pas assez de l’argent”.
Et pourquoi le prix de ce métal augmente-t-il si fortement ?
Les raisons sont multiples. Premièrement : nous sommes confrontés à un déficit d’argent très, très important. La production mondiale de ce métal (y compris le recyclage, qui représente 20 %) est d’environ 32/33 mille tonnes par an, tandis que la consommation est d’environ 38 mille tonnes par an. Le déficit est donc d’environ 6 mille tonnes. En 2023, le déséquilibre entre l’offre et la demande était de 4 mille tonnes, alors qu’en 2024 nous sommes à environ 8,5 mille tonnes. Bref, le prix de l’argent augmente parce qu’il y a une grave pénurie.
Peine de mort, 1 153 exécutions en 2023 : jamais autant en près d’une décennie. Chiffres d’Amnesty International
L’évolution du prix de l’argent
Quelles sont les causes de la pénurie d’argent ?
Ces dernières années, nous avons constaté que la teneur en minerai, ou la quantité de métal extraite d’une tonne de matière minérale, a diminué. En 2006/2007, environ 500 grammes d’argent par tonne ont été extraits, aujourd’hui nous sommes tombés à 200 grammes par tonne. En outre, environ un tiers de la production mondiale d’argent est obtenu comme sous-produit d’autres mines, principalement du cuivre, du plomb, du zinc et de l’or. Comme si cela ne suffisait pas, les mines productives sont situées dans des régions extrêmement inaccessibles, par exemple à 4/5 mille mètres d’altitude dans les Andes, ou dans des zones très instables politiquement avec des conditions climatiques souvent extrêmes et des infrastructures routières inexistantes ou médiocres. Les prix de l’argent en sont également affectés.
Principaux producteurs d’argent. Source : USGS – Washington – 2024. En tonnes métriques
L’argent est souvent considéré uniquement comme une denrée précieuse dans le domaine de l’orfèvrerie ; en réalité, il s’agit essentiellement d’un métal industriel. En fait, environ 55 % de la demande provient de l’industrie. Comment ça se fait?
L’argent est le métal ayant la meilleure conductivité, bien supérieure à celle du cuivre. Il est utilisé dans de nombreux secteurs : il est très demandé dans l’industrie des panneaux solaires, dans l’industrie des batteries, dans les systèmes de transmission électroniques, dans les LED, dans le secteur nucléaire, dans la production de verre spécial pour la photographie de haute qualité, par exemple dans médico-chirurgical. Tout le monde ne sait pas que l’argent a une grande capacité antibactérienne, c’est pourquoi on le retrouve également dans de nombreux emplâtres couramment utilisés dans le domaine médical, comme la myrrhe qui est souvent contenue dans les emplâtres courants. Les systèmes de suivi des colis utilisent également des puces RFID, qui utilisent beaucoup d’argent. Bref, avec la révolution « verte » et la transition énergétique, la demande en argent industriel a augmenté de façon exponentielle. C’est pourquoi même les spéculateurs se sont lancés dans ce métal : parce qu’ils savent qu’il y aura de plus en plus besoin à l’avenir. Aujourd’hui, son coût est de 31,40 $ l’once. Certains analystes prédisent que cela pourrait coûter jusqu’à 100 dollars l’once.
On sait que l’or est considéré comme une « valeur refuge » et a été massivement acheté par les banques centrales de certains pays, notamment émergents. Mais en est-il de même pour l’argent ?
Non, les banques centrales n’achètent pas d’argent. Mais de nombreux investisseurs et même spéculateurs le font. Je pense par exemple aux fonds « Family Office », qui achètent des produits financiers et des actifs capables de protéger les actifs de l’inflation. Parmi ceux-ci figurent l’or et l’argent.
Pourquoi les banques centrales achètent-elles des métaux précieux ?
Mais pas seulement les banques centrales, mais aussi les investisseurs à long terme. La confiance dans les monnaies est bien moindre que par le passé, étant donné qu’elles sont également porteuses de dettes publiques très élevées. Il suffit de penser que les États-Unis, par exemple, ont une dette publique de 134 000 milliards de dollars et un déficit public de 1 700 milliards de dollars. Il s’agit de chiffres très élevés qui génèrent une grande incertitude quant à la production de papier-monnaie. C’est pour cette raison que les banques centrales préfèrent acheter des métaux précieux, à commencer par l’or, dont la disponibilité ne dépend pas de choix politiques, qui peuvent être inconstants ou incorrects, mais de facteurs exclusivement physiques.
Est-il vrai que l’Inde achète beaucoup d’argent ? Et pourquoi?
Oui absolument. L’Inde, tout comme la Chine, est devenue un grand producteur industriel et a donc besoin de ce métal. Mais il y a aussi une autre raison : l’Inde est un pays « jeune » et dispose d’un système de protection sociale encore sous-développé. Les gens achètent de l’or et de l’argent et les conservent comme une sorte de « sécurité sociale ». Lorsque nous regardons une femme indienne avec de nombreux bijoux aux bras, nous avons en réalité affaire au « fonds de pension » de cette dame.
En conclusion, pensez-vous que le prix de l’argent va se stabiliser ou continuer à augmenter encore longtemps ?
Il est difficile de faire des prévisions, mais techniquement, le déficit entre l’offre et la demande est réel et la demande industrielle pour le métal blanc continue de croître, compte tenu notamment de l’énorme révolution de l’énergie verte en cours. Mais cette tendance haussière est également valable pour d’autres métaux de base et pour l’uranium par exemple, dont les prix augmentent pour diverses raisons dont le déficit d’environ 10 mille tonnes entre l’offre et la demande et la concentration de la production dans certains pays politiquement peu stables. .
