Le dollar oscillait vendredi près de son plus bas niveau depuis huit semaines, à l’approche d’un rapport crucial sur l’emploi aux États-Unis qui pourrait fournir des indices sur le calendrier des réductions des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
L’euro a conservé ses gains du jour au lendemain après que la Banque centrale européenne ait abaissé ses taux au bon moment, mais n’a donné que peu d’indices sur un futur assouplissement alors que l’inflation persistante assombrit les perspectives.
L’indice du dollar américain, qui suit la devise par rapport à l’euro et à cinq autres principaux rivaux, a peu changé à 104,09 à 04h53 GMT, non loin du plus bas de cette semaine de 103,99, la première fois qu’il repasse sous la barre des 104 depuis le 9 avril.
Pour la semaine, l’indice était sur la bonne voie pour une baisse de 0,54% suite à une série de données macroéconomiques plus faibles qui ont incité les investisseurs à remettre sur la table des réductions de taux de la Fed de deux quarts de point pour cette semaine.
Cela a amené les traders à se positionner en faveur d’un rapport sur l’emploi non agricole plus modéré plus tard dans la journée, avec la possibilité d’une croissance de l’emploi inférieure aux prévisions médianes de 185 000 économistes.
Le Comité fédéral de l’Open Market ne devrait apporter aucun changement lors de sa réunion politique de la semaine prochaine, mais les marchés tablent actuellement sur des réductions de 50 points de base d’ici fin décembre, la première baisse étant susceptible d’intervenir en septembre.
“Nous nous attendons à ce que le message global du rapport sur l’emploi non agricole soit positif, bien qu’en déclin”, a écrit Joseph Capurso, responsable de l’économie internationale à la Commonwealth Bank of Australia, dans une note client.
“Nous ne qualifierions pas le marché du travail américain de faible, mais plutôt de fort plutôt que de dynamique”, a-t-il ajouté. “En conséquence, les prix du marché pour la première baisse des taux par le FOMC en septembre pourraient être repoussés, favorisant une modeste hausse du dollar.”
L’euro est resté inchangé à 1,0894 $, après un gain d’environ 0,2 % lors de la séance précédente, lorsque la BCE a abaissé ses taux d’un quart de point pour lancer son cycle d’assouplissement. Toutefois, les services du FMI ont également relevé leurs prévisions d’inflation, qui devraient désormais rester supérieures à l’objectif de 2 % de la banque centrale jusqu’à la fin de l’année prochaine.
“Ce jour-là, le fait est que la BCE s’est montrée plus belliciste que le discours omniprésent”, a déclaré Gavin Friend, stratège principal des marchés à la National Australia Bank.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, “s’est montrée très réticente à donner la moindre indication sur un nouvel assouplissement”, a ajouté Friend.
La livre sterling, quant à elle, est restée stable à 1,27905 $ vendredi, non loin du plus haut de la semaine de 1,2828 $, son plus haut niveau depuis la mi-mars.
Le yen a également peu changé ce jour-là, à 155,60 $, et est resté sur la bonne voie pour un gain d’environ 1 % sur la semaine.
Comme la Fed, la Banque du Japon décidera de sa politique la semaine prochaine, et le marché est en train de dégager un consensus sur une réduction imminente des achats mensuels d’obligations.
Malgré sa récente fermeté, le yen reste cependant proche du plus bas de 34 ans au-dessus de 160 pour un dollar atteint fin avril, ce qui a incité les autorités japonaises à dépenser environ 9,8 billions de yens (62,9 milliards de dollars) pour intervenir sur le marché des changes pour le soutenir.
Le gouvernement et la BoJ craignent que la flambée des coûts des importations ne ruine le cycle espéré d’inflation modérée et d’augmentations régulières des salaires.
Le ministre japonais des Finances, Shunichi Suzuki
Il a réaffirmé
volonté de prendre des mesures contre les fluctuations excessives des taux de change, mais a ajouté que la modération est également nécessaire.
« Les interventions en matière de change doivent être faites en tenant compte de leur nécessité et de leur efficacité », a-t-il déclaré, et « doivent être menées de manière modérée ». (1 dollar = 155,7200 yens)
