Malgré une séquence record de 19 jours d’entrées dans les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin basés aux États-Unis, nombreux sont ceux qui se demandent pourquoi le prix de l’actif n’a pas encore dépassé le sommet historique de 73 679 $ établi en mars. Certains analystes prétendent connaître l’explication.
Au 6 juin, les ETF spot Bitcoin (BTC) dans le monde détenaient environ 1,3 million de Bitcoin, soit 5,2 % de l’offre en circulation de BTC, dont une bonne partie était détenue par des ETF cotés aux États-Unis, selon HODL15Capital.
Cependant, les analystes affirment que de nombreux autres facteurs influencent le prix et que les ETF n’ont pas suffisamment d’influence.
“Les flux d’ETF sont importants, mais ils ne sont pas assez forts pour surpasser (encore) l’ensemble de l’écosystème”explique Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments, à Cointelegraph.
“Vous réalisez que le marché est composé de spots, de contrats à terme, d’ETF et d’options, n’est-ce pas ? Le prix à tout moment est le produit de tous ces éléments, pas d’un seul”, » déclare le trader de crypto-monnaie Christopher Inks dans un article publié aujourd’hui.
“Les ETF sont importants, mais le prix du BTC est davantage influencé par des facteurs macroéconomiques et des événements géopolitiques”déclare le fondateur d’un échange de crypto-monnaie, Radar Bear.
Les ETF Bitcoin devraient d’abord se développer sur davantage de marchés
Selon les données partagées par Farside, les entrées nettes de Bitcoin ETF s’élevaient à 217,7 millions de dollars le 6 juin.
Depuis leur lancement, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées de plus de 15,5 milliards de dollars, bien que certains traders estiment que le montant est encore trop faible pour avoir un impact significatif sur les prix jusqu’à l’ouverture de davantage de marchés.
« Il n’existe toujours pas d’ETF Bitcoin au comptant au Royaume-Uni ou au Japon, deux marchés importants. Il y a beaucoup de marge de croissance. »commente Timothy Peterson, fondateur de Cane Island Alternative Advisors.
Suite à l’approbation des ETF au comptant Bitcoin le 10 janvier, Bitcoin a bondi de près de 53 %, atteignant un sommet historique de 73 679 $ le 13 mars.
Cependant, au cours des trois mois suivants, il n’a pas réussi à se redresser davantage, s’échangeant principalement dans la fourchette comprise entre le plus haut et le niveau de support de 60 000 $.
Les mouvements des détenteurs de long terme sont significatifs
Edwards a souligné que pour qu’une nouvelle hausse significative des prix se produise, l’un des trois principaux facteurs devra être présent :
« Achats moyens plus élevés par les ETF, ventes réduites par les détenteurs à long terme, croissance de la liquidité américaine ou mondiale »a expliqué.
Edwards estime que la vente par les détenteurs à long terme est un facteur important, notant que ceux qui détiennent Bitcoin depuis plus de deux ans vendent plus fréquemment en 2024.
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Selon Edwards, la part de ce groupe dans l’offre totale de Bitcoin a légèrement diminué pour atteindre 54 % au cours des six derniers mois, avec un impact beaucoup plus important sur l’actif qu’il n’y paraît.
“3 % ne semblent pas beaucoup, mais cela équivaut à environ 630 000 Bitcoins, soit environ 3 fois le montant total acheté par tous les ETF Bitcoin aux États-Unis”a précisé Edwards.
Il a également ajouté que les effets de la réduction de moitié ne se sont pas encore manifestés :
“Nous n’avons probablement pas encore vu les impacts de la réduction de moitié du Bitcoin, les émissions quotidiennes de BTC ayant chuté de 50 % en mars. Nous verrons probablement le delta entre la consommation d’ETF et le Bitcoin extrait s’élargir considérablement au cours des 12 prochains mois.”
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en investissement. Chaque opération d’investissement et de trading comporte des risques et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.
Traduction de Walter Rizzo
