Les principales devises ont conservé leurs gains jeudi face à un dollar frappé par une inflation américaine plus faible que prévu, à l’exception du yen qui est resté sous pression avant la réunion de la Banque du Japon, les décideurs américains ayant signalé que les taux resteraient élevés pendant un certain temps encore.
Du jour au lendemain, l’euro a progressé de 0,6% et a dépassé sa moyenne mobile sur 200 jours, pour la dernière fois à 1,0804 $. Le dollar australien était à 0,6647 $, après avoir dépassé 0,67 $ du jour au lendemain, et le dollar néo-zélandais a bondi à un plus haut de cinq mois au-dessus de 0,62 $ avant de se stabiliser à 0,6170 $. Le yen a chuté d’environ 0,2%.
Les gains ont été plus forts à la suite du rapport sur l’inflation aux États-Unis, qui a montré que les prix à la consommation étaient stables d’un mois à l’autre en mai, alors que le marché attendait une hausse de 0,1%.
Elles ont été revues à la baisse lorsque la Réserve fédérale a laissé son taux directeur bloqué entre 5,25 et 5,5 % et que la projection médiane des décideurs politiques concernant le nombre de réductions cette année est tombée à une seule, contre trois en mars.
La livre sterling a augmenté de 0,5 % du jour au lendemain à 1,2798 $ et était légèrement en baisse à l’ouverture des marchés européens. Les mouvements ont été modestes dans le commerce asiatique, même si des devises plus déprimées, comme la roupie indonésienne, ont connu un certain soulagement.
Malgré les projections de la Fed, les marchés continuent de s’attendre à près de deux baisses de taux de 25 points de base cette année.
“Je pense que les marchés considèrent le dollar américain comme un affaiblissement, avec des fluctuations entre les deux”, a déclaré Imre Speizer, stratège chez Westpac à Auckland. “Cela est (principalement) dû aux baisses de taux de la Fed, qui sont toujours attendues cette année.”
Le yuan chinois est resté stable à 7,2660 dans les échanges offshore, après avoir légèrement gagné face au dollar pendant la nuit.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a adopté un ton familier lors de sa conférence de presse et a souligné que les décideurs politiques seraient sensibles aux données économiques. Alors que moins de réductions étaient attendues cette année, les décideurs politiques les avaient prévues pour 2025 ou 2026.
“Bien que les perspectives de réduction des taux soient plus bellicistes qu’en (mars), nous pensons que les détails atténuent ce caractère belliciste”, a déclaré John Velis, macro-stratège pour les Amériques à la BNY, notant que 8 des 19 projections des décideurs politiques appelaient à deux réductions cette année.
Cela n’a toutefois guère été une consolation pour le yen, qui lutte contre des pressions à la baisse alors que l’écart est si grand entre les taux japonais proches de zéro et les taux à court terme américains bien plus élevés.
La Banque du Japon clôturera vendredi une réunion politique de deux jours et les marchés s’attendent à une sorte d’annonce ou de signal indiquant que la banque renoncera à ses achats massifs d’obligations pour permettre aux rendements japonais de continuer à augmenter.
Cela laisse le yen vulnérable à la déception. Il a faibli pour la dernière fois à 157,08 contre le dollar et a perdu du terrain sur les cross – où il a atteint un plus bas de 17 ans à 97,06 pour le kiwi pendant la nuit et un plus bas de 16 ans à 200,91 contre le GBP.
“Nous nous attendons à ce que la BoJ ne réponde pas aux attentes, ce qui pourrait faire baisser les taux d’intérêt japonais et le yen”, a déclaré Kristina Clifton, stratège principale à la Commonwealth Bank of Australia.
“Les communications des responsables de la BoJ suggèrent qu’elle souhaite prendre le temps nécessaire pour réajuster ses paramètres politiques.”
