Les analystes affirment que les inquiétudes concernant une nouvelle rupture d’approvisionnement en provenance de Russie et des pannes imprévues en Norvège – désormais le plus grand fournisseur de gaz d’Europe – maintiendront les marchés tendus et les prix élevés vers la fin de l’année.
En Europe, les prix du gaz naturel ont augmenté de 40 % au cours des trois derniers mois, même si l’UE est sortie de la saison hivernale avec un niveau record de gaz encore stocké. La hausse des prix au cours de la soi-disant saison intermédiaire – lorsque la demande de gaz national est faible – est le résultat des inquiétudes concernant les perturbations de l’approvisionnement et l’augmentation des importations de GNL en Asie en raison de la baisse des prix au comptant et des vagues de chaleur dans certaines régions de Chine. comme en Inde et dans d’autres pays d’Asie du Sud-Est.
Les flux plus importants de GNL dirigés vers l’Asie – écrit Tsvetana Paraskova sur Oilprice – ont laissé l’Europe avec moins d’importations au printemps, et l’excédent notable du stockage européen, bien que toujours à des niveaux records et bien au-dessus des moyennes saisonnières, est réduit depuis la fin. de la saison de chauffage.
RISQUES SUR L’APPROVISIONNEMENT EN GAZ EN EUROPE
Des risques subsistent donc pour l’approvisionnement en gaz en Europe, comme le démontrent les derniers pics des prix de référence du continent. Les analystes estiment que l’Europe est susceptible de remplir ses réserves avant la date limite du 1er novembre pour la deuxième année consécutive, mais les inquiétudes concernant une nouvelle rupture d’approvisionnement en provenance de Russie et des pannes imprévues en Norvège – qui est désormais le plus grand fournisseur de gaz de l’Europe – maintiendront les marchés tendus et les prix sont élevés vers la fin de l’année.
LES NIVEAUX DE STOCKAGE RECORD COMMENCENT À DIMINUER
Selon les données de Gas Infrastructure Europe, les sites de stockage de gaz dans l’Union européenne étaient remplis à 72,3 % au 11 juin. La saison de ravitaillement a commencé et l’UE a augmenté les niveaux de stockage par rapport à 58% à la fin de l’hiver, ce qui représentait en soi un niveau record de gaz disponible pour la fin d’une saison de chauffage, grâce à une demande plus douce et faible de industrie.
Maintenant que la saison de ravitaillement bat son plein, le démarrage a été inhabituellement lent : il s’agit du deuxième démarrage le plus lent depuis 2012 et bien en dessous de la moyenne saisonnière de la décennie, selon les données compilées par l’analyste de Reuters John Kemp. L’excédent des approvisionnements en gaz, par rapport à la moyenne décennale, a diminué début juin par rapport à la fin de la saison de chauffage le 31 mars.
Néanmoins, les niveaux de stockage restent bien supérieurs aux moyennes saisonnières, et il est probable que l’Europe atteindra son objectif de remplissage complet bien avant la date limite du 1er novembre. Cependant, une accumulation de gaz plus lente que d’habitude a exercé une pression à la hausse sur les prix européens, ce qui a également reflété les risques d’approvisionnement en Norvège et en Russie ces dernières semaines. De plus, l’Asie accroît la concurrence pour l’approvisionnement en GNL alors que les vagues de chaleur frappent le sud et le sud-est du continent, détournant les cargaisons de l’Europe.
LES RISQUES SUR L’OFFRE AUGMENTENT LES PRIX DU GAZ EN EUROPE
Les prix de référence du gaz naturel en Europe ont déjà augmenté à deux reprises en juin, le marché craignant des chocs d’offre. Premièrement, début juin, les contrats à terme sur le gaz naturel TTF néerlandais ont augmenté de 10 % en une seule journée, atteignant leur plus haut niveau en 6 mois, tandis que l’offre en provenance de Norvège a chuté en raison de pannes imprévues.
Le hub de Sleipner, au large de la Norvège, a été fermé, interrompant également pendant plusieurs jours les opérations de l’usine de traitement terrestre de Nyhamna. Le hub offshore de Sleipner Riser est un point de raccordement des pipelines reliant l’installation de Nyhamna sur la côte ouest de la Norvège au terminal d’Easington au Royaume-Uni. Cette panne imprévue a mis en évidence la vulnérabilité de l’Europe, qui dépend des importations de gaz naturel depuis que la Norvège est devenue le premier fournisseur de gaz européen suite à l’invasion de l’Ukraine par la Russie et à l’effondrement des exportations russes.
INCERTITUDE SUR LES APPROVISIONNEMENTS RUSSES
Cette semaine, l’incertitude quant à l’approvisionnement restant en gaz russe via des gazoducs vers l’Europe a fait grimper les prix sur le hub néerlandais. Les prix ont augmenté de 3% mercredi matin après que l’allemand Uniper a mis fin à ses contrats de fourniture de gaz russe, laissant le marché préoccupé par les flux restants de la Russie vers l’Europe. L’annonce d’Uniper et le récent avertissement d’OMV – selon lequel Gazprom pourrait cesser de fournir du gaz à l’Autriche en raison d’une décision de justice étrangère qui pourrait arrêter les paiements d’OMV à Gazprom Export – ont ravivé les inquiétudes quant à la possibilité que Gazprom puisse réduire davantage les approvisionnements russes.
PRIX DU GAZ EN ASIE ET STOCKAGE EUROPÉEN
Selon Wood Mackenzie, alors que les prix en Europe ont augmenté de 40 % en trois mois et que les prix spot du GNL en Asie oscillent autour de leur plus haut niveau depuis 6 mois, des prix asiatiques plus élevés à court terme pourraient créer des obstacles à la croissance de la demande de GNL en Asie. « La baisse de la demande européenne a fait baisser les prix et poussé le GNL vers l’Asie, les importations vers la seule Chine ayant augmenté de 22 % », a déclaré Lucy Cullen, directrice de recherche EMEA Gas & LNG Research chez Wood Mackenzie.
« À l’avenir, les prix élevés risquent de freiner la croissance de la demande asiatique à court terme. En conséquence, les niveaux de stockage européens sont en passe d’atteindre leur pleine capacité d’ici fin septembre et d’y rester jusqu’en octobre », a ajouté Cullen.
Cependant, l’Europe reste confrontée à des risques d’approvisionnement, le plus important concernant le gaz russe, « que ce soit en raison d’une interruption précoce des flux via l’Ukraine ou en raison d’une procédure d’arbitrage en cours entre les sociétés énergétiques européennes et Gazprom ». En outre, la maintenance norvégienne non planifiée ou prolongée devrait jouer un rôle plus important sur les prix du gaz européen et sur le rythme de remplissage des stockages, a déclaré Cullen.
