Luigi Merano
02 mai 2024
Seules les chouettes continuent de voir le déclin. Le PIB a augmenté de 0,3% au premier trimestre et de 0,6% par rapport à la même période en 2023, avec une variation de 0,5% acquise pour 2024. Un chiffre qui nous aligne avec les 0,3% de la zone euro et nous place au-dessus des économies plus avancées de France et d’Allemagne (toutes deux bloquées à +0,2%). L’estimation préliminaire a été publiée par l’Istat, qui a également noté un ralentissement de l’inflation à +0,9% en avril sur base annuelle (contre 2,8% dans l’UE) et à +0,2% sur base annuelle mensuelle, tandis que les salaires horaires contractuels ont enregistré +0,3% en mars par rapport à février et une croissance de 3% sur un an.
La Banque d’Italie complète le tableau macroéconomique avec son rapport sur la stabilité financière. Du Palais Koch, on observe que «malgré la présence de fortes tensions géopolitiques au niveau international, les risques pour la stabilité financière en Italie diminuent légèrement, également en raison de l’évolution favorable des marchés». Par rapport à la dernière édition du rapport de novembre dernier, “l’écart de rendement entre les obligations d’État italiennes à dix ans et celles allemandes a diminué” et “les conditions de liquidité se sont encore améliorées, les échanges atteignant en février dernier un niveau record”.
La Banque d’Italie souligne que «bien qu’encore fragile, le cadre macroéconomique s’est stabilisé, dans un contexte caractérisé par la solidité du marché du travail, la consolidation du processus de désinflation et l’amélioration de la balance courante». La croissance devrait donc « se renforcer » au cours de la « deuxième partie de l’année ». Le point sensible reste « la persistance du rapport entre dette publique et PIB à des valeurs élevées » et reste « un facteur de risque ». Mais Via Nazionale rappelle que le déficit 2023 de 7,4% est surtout affecté par « l’impact plus élevé que prévu des primes à la construction », avec une amélioration inférieure à « ce qui était prévu par le gouvernement », qui envisageait un objectif de 5,3 %. %.
Le rapport souligne que “les facteurs de vulnérabilité pour le secteur des ménages restent limités, même si l’incertitude quant aux perspectives économiques reste élevée”. La richesse financière “a augmenté, surtout grâce aux réévaluations des actifs financiers, et la recomposition de l’épargne en faveur des dépôts à terme et des titres publics s’est poursuivie”.
Au second semestre 2023, en effet, « la part des obligations d’État détenues par les familles italiennes a fortement augmenté suite à la croissance des rendements, dépassant les 10 % » tandis que les actions de la Banque d’Italie et de l’Eurosystème sont en baisse. Le tableau des entreprises italiennes montre « de larges marges de résilience » depuis le début de « la restriction monétaire ». Le rapport montre également qu’« en 2023, la rentabilité était toujours en croissance » et que les attentes pour 2024 « s’améliorent ».
