Phase d’installation pour dollar américain au cours des dernières séances, mais à la mi-avril, le Dollar Index a connu sa meilleure semaine depuis septembre 2022. Ce qui a poussé les achats des opérateurs, c’est surtout le changement de perspectives concernant la rapidité de l’assouplissement monétaire de la Réserve fédérale, basé également sur le rapport sur l’inflation aux États-Unis, qui a indiqué une accélération des prix au-dessus des attentes à 3,5%.
Concrètement, les devises qui ont le plus souffert du taux de change par rapport au billet vert ont été la livre sterling et l’euro, ce dernier également coulé par les commentaires “dovesh» par la gouverneure de la BCE, Christine Lagarde. La monnaie unique a atteint son plus bas niveau depuis novembre dernier à 1,0602, suivie par bas de 1 240 GBP. Toutefois, la force du dollar s’est également répercutée en Asie, où le yen a continué à se déprécier, atteignant son plus bas niveau depuis 34 ans, à 154,73 pour un dollar. Enfin, les récentes tensions au Moyen-Orient poussent les plus prudents à se tourner vers le billet vert, considéré comme une monnaie refuge en période d’incertitude.
L’impact d’un dollar fort est positif pour les investisseurs exposés au marché américain, même si l’achat d’instruments financiers coûte plus cher. Cependant, dans ces circonstances, les entreprises américaines rencontrent quelques difficultés vendre leurs produits à l’étranger, car ceux-ci sont plus chers sur les marchés internationaux. Tandis que beaucoup perdent, d’autres gagnent, comme les sociétés minières cotées au FTSE 100. de Londres, qui perçoivent l’essentiel de leurs revenus en dollars, et qui ont poussé l’indice près des plus hauts historiques, juste au-dessus de 8 000 points.
La récente force du dollar américain reflète donc la vigueur actuelle sentiment marché vers la Fed : les attentes des opérateurs, qui tablaient sur des baisses de taux de 6/7 fin 2023, ont été significativement réduites et anticipent désormais, pour 2024, d’un minimum d’une baisse à deux.
Tout cela laisse donc une inconnue quant aux prochaines actions des banques centralesavec la BCE qui pourrait à ce stade devancer la Fed dans la phase tant attendue pivot monétaire.
Par Giacomo Calefchef de pays Italie de Partenaires NS
