Christopher Waller, membre du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale américaine et toujours considéré comme l’un des représentants du front belliciste, s’est interrogé sur la prochaine évolution du taux d’intérêt naturel (r*), compris, selon les économistes, comme le un intérêt qui permet à une économie de fonctionner à sa capacité maximale, au plein emploi et avec une petite inflation constante.
«L’année dernière, il y a eu beaucoup de discussions sur la question de savoir si r* avait augmenté ou non», rappelant qu’à l’avenir, certains facteurs pourraient encore avoir une influence décisive sur une augmentation.
Il s’agit notamment des données démographiques d’une population de plus de soixante ans qui aura doublé en 2050, représentant 22 %. À cela s’ajoute le renversement de la libéralisation des marchés de capitaux qui, même si cela ne sera pas significatif, aura un impact, ainsi que l’action des banques centrales et des fonds souverains du monde entier, qui ralentira la demande de titres du Trésor américain.
Mais en fin de compte, “seul le temps nous dira dans quelle mesure la situation budgétaire américaine influencera r*”, a-t-il conclu.
Waller avait récemment déclaré qu’il souhaitait voir « plusieurs mois » de bonnes données sur l’inflation avant de baisser les taux. «Les banquiers centraux ne devraient jamais dire jamais, mais les données suggèrent que l’inflation ne s’accélère pas et je pense que de nouvelles augmentations du taux directeur ne sont probablement pas nécessaires.»a expliqué.
PHOTO : Bess Adler/Bloomberg
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