La production pétrolière et gazière américaine montre enfin des signes de stagnation, alors que les plates-formes de forage et les équipes de complétion des puits sont restées inactives en réponse à la baisse des prix depuis la mi-2022.
La production nationale de pétrole brut et de condensats s’élevait à près de 13,2 millions de barils par jour (b/j) en mars 2024, selon les dernières données de l’Energy Information Administration (EIA) des États-Unis.
Cependant, il n’y a pas eu de croissance nette depuis octobre 2023, ce qui indique que la hausse de la production consécutive à la fin de la pandémie de coronavirus et à l’invasion de l’Ukraine par la Russie a pris fin.
La production dans les 48 États inférieurs, à l’exclusion des eaux fédérales du golfe du Mexique, a augmenté de moins de 0,5 million de p/p depuis mars par rapport au même mois de l’année précédente.
La croissance a ralenti, passant de 0,9 million ou 1,0 million de b/j au second semestre 2023, alors que la dynamique des prix élevés de 2022 s’est estompée.
Graphique : Production de pétrole et de gaz aux États-Unis
Corrigés de l’inflation, les prix à terme américains sont tombés à environ 81 dollars le baril en décembre 2022 (50e centile pour tous les mois depuis le début du siècle), contre un sommet de 124 dollars en juin 2022 (83e centile).
La production a commencé à se stabiliser ou à reculer environ 10 à 12 mois plus tard, conformément à la relation historique entre les changements de prix et de production.
Les preuves évidentes de l’épuisement de la production pétrolière américaine ont été masquées par des conditions météorologiques inhabituelles en décembre 2023 et janvier 2024, qui ont faussé les comparaisons d’une année sur l’autre.
Mais avec le retour de conditions météorologiques plus normales en mars 2024, l’absence de croissance nette au cours des six derniers mois est devenue évidente.
STABILISATION DE L’HUILE
Les prix à terme américains se situaient en moyenne entre 73 et 78 dollars le baril en mai et juin 2024, les plaçant dans le 45e-50e percentile en termes réels pour chaque mois depuis 2000.
À ces prix, il n’y a pas de signal fort en faveur d’une augmentation ou d’une diminution de la production.
Le nombre de plates-formes pétrolières est tombé à une moyenne de seulement 497 en mai 2024, contre le pic cyclique de 623 en décembre 2022.
Si les prix à terme se maintiennent aux niveaux actuels, la production américaine devrait rester essentiellement stable jusqu’à la fin de l’année 2024, au moins jusqu’à la mi-2025.
La baisse des prix et la croissance limitée de la production américaine permettraient à l’Arabie saoudite et à ses alliés de l’OPEP d’annuler certaines de leurs réductions de production plus tard cette année et en 2025.
PRODUCTION DE GAZ AUX ÉTATS-UNIS
La baisse des prix du gaz depuis mi-2022 a été encore plus sévère et a stoppé toute croissance de la production.
La production de gaz sec était en moyenne de 102,6 milliards de pieds cubes par jour (bcf/j) en mars 2024, contre 102,9 bcf/j en mars 2023.
La production de gaz sec semble avoir atteint son apogée fin 2023 et a depuis lors diminué légèrement mais régulièrement.
Les prix à terme ajustés à l’inflation sont tombés à une moyenne de 1,75 $ par million d’unités thermiques britanniques en mars 2024, le plus bas depuis plus de trois décennies, contre plus de 9 $ en août 2022.
En conséquence, le nombre de plates-formes gazières est tombé à une moyenne de seulement 115 en mars 2024, contre un sommet cyclique de 162 en septembre 2022, selon la société de services pétroliers Baker Hughes.
Depuis lors, le nombre de plates-formes actives a encore diminué, pour atteindre une moyenne de seulement 101 en mai 2024, les principaux producteurs ayant réduit leurs programmes de forage en réponse à des prix extrêmement bas.
À moins d’une reprise inattendue des prix, la production devrait rester essentiellement stable pour le reste de 2024 et 2025, contribuant ainsi à rééquilibrer le marché.
Une production stable ou en baisse, combinée à une forte consommation de gaz par les générateurs cet été, à un temps plus froid l’hiver prochain et à une augmentation des exportations de GNL, devraient éliminer les approvisionnements excédentaires avant la fin de l’hiver 2024/25.
Colonnes associées :
– L’excédent de gaz américain sera éliminé avant la fin de l’hiver 2024/25 (8 mai 2024)
– La production pétrolière et gazière américaine rebondit après la tempête hivernale (1er mai 2024)
– La production pétrolière et gazière américaine gravement touchée par la tempête hivernale (3 avril 2024)
– La production record de pétrole et de gaz aux États-Unis maintient les prix sous pression
John Kemp est analyste de marché chez Reuters. Les opinions exprimées sont les siennes. Suivez ses commentaires sur X https://twitter.com/JKempEnergy (Écrit par John Kemp ; édité par Susan Fenton)
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