Le marché des métaux précieux se réchauffe avec la forte hausse de l’or et de l’argent (respectivement 14 % et 26 %) depuis le début de l’année, un exploit haussier porté par la demande croissante des marchés émergents et les orientations stratégiques des banques centrales qui signalent un nouveau changement. phase du marché haussier de l’or.
Ronnie Stoeferle, associé directeur d’Incrementum AG, s’exprime : « Nous sommes maintenant dans une nouvelle phase de ce marché haussier de l’or : ce que nous observons sur les marchés est l’action initiale classique du marché haussier avec les sociétés minières du secteur qui dirige le marché et, dans ce contexte, l’argent surperforme l’or.
Le ratio Or-Argent, ou la quantité d’argent nécessaire pour acheter une once d’or, est tombé à environ 79, démontrant la solide performance de l’argent par rapport à l’or.
Les valeurs minières aurifères, en particulier celles suivies par l’ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX), affichent des gains notables : au cours des trois derniers mois, le GDX a augmenté d’environ 13 %, reflétant la confiance croissante des investisseurs : « Les sociétés minières – souligne Stoeferle – sont le moteur de la croissance. prix de l’or et surperforment le lingot lui-même ».
La performance du GDX est significative car elle représente un large éventail de sociétés minières aurifères, qui agissent souvent comme un levier sur le prix de l’or. Lorsque les prix de l’or augmentent, les valeurs minières ont tendance à augmenter encore plus à mesure que leurs marges bénéficiaires augmentent. Cela est dû aux coûts relativement fixes des opérations minières, ce qui signifie que des prix plus élevés de l’or se traduisent directement par des bénéfices plus élevés.
L’un des principaux facteurs déterminants de ce marché haussier est l’envolée de la demande des marchés émergents qui, à elle seule, représente près de 70 % de la demande globale, un véritable revirement par rapport aux années passées où le marché de l’or était tiré par les marchés occidentaux traditionnels. .
L’intérêt de la Turquie à rejoindre les BRICS+ (Brésil, Russie, Inde, Chine, Afrique du Sud et autres pays partenaires) souligne encore davantage ce changement. À mesure que la Turquie s’aligne plus étroitement sur les BRICS+, elle vise à renforcer ses liens économiques et à augmenter ses réserves d’or, réduisant ainsi sa dépendance à l’égard du dollar américain.
Les achats importants d’or par les banques centrales, en particulier après l’invasion de l’Ukraine, ont également joué un rôle essentiel, les achats de métal jaune ayant triplé depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
Stoeferle est optimiste quant à l’avenir de l’or, prévoyant un objectif de prix à long terme de 4 800 $ d’ici 2030 : « Nous avons présenté ce modèle dans le rapport In Gold We Trust 2020 et avons déclaré que 4 800 $ est notre objectif de prix à long terme pour la fin de cette période. décennie…”.
Source KitcoActualités
