Les données macro en provenance des Etats-Unis ont fait tomber l’euro qui a perdu plus de 0,8% lors de la dernière séance de la semaine. Quel pourrait être le scénario le plus probable pour les prochaines semaines ?
Les données macro publiées dans la semaine et qui ont impacté l’évolution des taux de change
L’EUR/USD est passé de 1,0900 à environ 1,0820 lors de la séance de vendredi à New York, suite à la publication du rapport sur l’emploi non agricole (NFP) aux États-Unis pour le mois de mai. Le rapport montre que la demande d’emploi et la croissance des salaires ont été supérieures aux attentes, avec 272 000 nouveaux emplois créés contre les prévisions de 185 000 et 165 000 le mois précédent. Cependant, le taux de chômage est passé de 3,9% à 4,0%.
Le nombre de nouveaux emplois plus élevé que prévu a atténué les doutes quant à la demande de main-d’œuvre, malgré les récents indicateurs suggérant un ralentissement du marché du travail. De plus, le salaire horaire moyen, une mesure de l’inflation des salaires, a augmenté de 4,1 % sur un an, au-dessus des attentes de 3,9 %. Sur une base mensuelle, la croissance a été de 0,4%, supérieure aux prévisions de 0,3%.
Ce rapport a abaissé les attentes du marché concernant une éventuelle baisse des taux par la Réserve fédérale en septembre, la probabilité d’une baisse tombant à 54,4% contre 68% selon l’outil CME FedWatch.
Sur le front européen, l’euro s’est affaibli après que la Banque centrale européenne (BCE) ait réduit ses taux d’intérêt de 25 points de base, comme prévu, marquant la première baisse depuis 2019. Cependant, la BCE ne s’est pas engagée sur une trajectoire de défaut pour les taux d’intérêt, avec La présidente Christine Lagarde a souligné que la lutte contre l’inflation se poursuit et que les pressions sur les prix devraient rester aux niveaux actuels tout au long de l’année. Les projections d’inflation de la BCE indiquent une inflation sous-jacente annuelle de 2,8 % en 2024, 2,2 % en 2025 et 2,0 % en 2026, légèrement supérieure aux prévisions précédentes.
Les indications de l’analyse graphique
La phase d’incertitude sur le taux de change euro-dollar se poursuit. Avec une clôture hebdomadaire au-dessus de 1,0865, un retournement haussier aurait pu se matérialiser et se développer selon le scénario indiqué sur la figure par la ligne pointillée. Les baissiers, cependant, pourraient trouver de la force grâce à une clôture hebdomadaire en dessous de 1,0628. Dans cette baisse, la baisse pourrait se développer selon le scénario indiqué sur la figure par la ligne continue.
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La phase latérale en cours sur le graphique des prix du pétrole se poursuit
