Dans une analyse écrite jeudi, les analystes de BTIG ont averti que les récents gains robustes du S&P 500 pourraient ne pas durer et qu’une baisse pourrait bientôt se produire. Leur évaluation est basée sur des tendances historiques observées après des augmentations significatives de l’indice.
« L’indice s’est considérablement redressé depuis le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation, mais ce qui est important, c’est la réponse du marché à ce bond initial », explique BTIG. BTIG note que le rallye d’aujourd’hui du S&P 500 intervient après une augmentation notable de l’indice de force relative et une ouverture du marché au-dessus de 0,80%, des événements rares depuis 1993.
BTIG reconnaît que les résultats historiques après un tel signal de marché ont été variés, mais souligne une tendance inquiétante à court terme. “Après les sept dernières occurrences de ce signal, le SPY a chuté à chaque fois cinq jours plus tard, avec une baisse moyenne de 1,26%”, rapportent-ils.
En examinant les variations les plus élevées et les plus faibles de cet indicateur sur cinq jours, BTIG constate que le potentiel de gain est limité à un modeste 1,21 %, tandis que la possibilité de perte est beaucoup plus élevée, la baisse la plus importante étant de 4,74 %.
« En termes simples, le scénario risque/récompense immédiat devient négatif après cet indicateur », conclut BTIG.
Les analystes reconnaissent la prochaine réunion du Federal Open Market Committee comme un événement susceptible d’influencer de nouvelles fluctuations du marché et reconnaissent les récentes solides performances d’Apple (AAPL). Cependant, ils déconseillent de se joindre à la hâte à la tendance haussière, surtout compte tenu de la gamme limitée de titres qui ont contribué au rallye.
“Bien que le SPX ait augmenté de plus de 1%, la force du marché n’est pas aussi robuste qu’il y paraît, étant donné que seulement 73% du volume des transactions de la Bourse de New York provient d’actions dont les prix augmentent, commentent-ils. ” BTIG souligne que la performance exceptionnelle du secteur technologique est surprenante et propose que, compte tenu de la situation actuelle, on aurait pu s’attendre à un leadership du secteur financier.
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