Une politique monétaire divergente est attendue de la part de la Réserve fédérale et de la BCE dans les mois à venir, l’Institut de Francfort devant probablement commencer à baisser ses taux avant les États-Unis. La semaine dernière, Mme Lagarde a réaffirmé dans une interview que le processus désinflationniste était en cours, laissant ainsi plus que jamais la porte ouverte à une baisse du coût de l’argent en juin. En revanche, du côté américain, Powell a expliqué que les taux resteraient élevés aussi longtemps que nécessaire, une déclaration qui, pour les marchés, sonne comme « plus élevés pendant plus longtemps ».
Selon les chiffres rapportés par l’outil CME FedWatch, concernant ce que le marché évalue actuellement par rapport au coût de l’argent aux États-Unis, les taux resteront inchangés lors de la réunion de la semaine prochaine ainsi qu’en juin. Encore quelques chances de baisse en juillet, alors que pour voir des probabilités supérieures à 50% de baisse il faut se rendre à la réunion du 18 septembre. En effet, une forte réduction de la baisse du coût de l’argent par rapport à ce qui était supposé il y a quelques mois encore, mais surtout l’écart entre les taux (aujourd’hui égal à 1%, étant donné que les taux sont à 4,50% dans la zone euro et (5,50% aux USA) pourrait croître dans les prochains mois si la BCE baissait ses taux avant la Réserve fédérale.
Ce scénario justifie la force du dollar apparue ces dernières séances, le taux de change entre l’euro et le billet vert glissant également vers la zone des 1,06, avant une tentative de rebond.
La force du dollar s’est manifestée par rapport à toutes les principales devises, le rapport entre la livre sterling et la monnaie américaine chutant à 1,24, mais surtout par rapport au yen. Concernant la monnaie japonaise, il convient d’ouvrir une parenthèse, sachant que depuis le début de l’année, elle a perdu plus de 9% par rapport au dollar, un pourcentage qui s’élève à 42% au cours des 36 derniers mois. En fait, même si l’ère des taux négatifs est révolue, le coût de l’argent au Japon est nettement inférieur à celui de toutes les autres macro-zones économiques. Jusqu’à présent, la Banque centrale japonaise n’est pas intervenue pour défendre la monnaie et le ratio dollar/yen a récemment atteint son plus haut niveau depuis environ 35 ans, au-dessus de 154. Le scénario pourrait changer en cas d’interventions de la Banque japonaise, qui n’a toutefois aucune ombre au tableau. a été vu ici.
Sur le front des matières premières, l’or reste fort, nettement au-dessus des 2 350 dollars l’once, tandis que le pétrole ralentit légèrement, même si le WTI et le Brent, les deux prix de référence du pétrole brut, restent dans la zone des 82-85 dollars le baril. .
Après les récents sommets au-dessus de 72 000 dollars, le bitcoin fait une pause et glisse vers 62-63 000 dollars. Les attentes de taux élevés à long terme pèsent lourdement, ainsi que certaines prises de bénéfices physiologiques après la flambée des prix de ces derniers mois. La capitalisation du bitcoin est d’environ 1 250 milliards, tandis que celle du secteur des cryptomonnaies est de 2 260 milliards.
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