Le Ministère de l’Économie et des Finances ont annoncé qu’ils seront mis aux enchères le mercredi 10 avril 2024 BOT d’un an pour une valeur de 8 milliards d’euros. Pour participer et obtenir les obligations d’État, il est toutefois nécessaire de réserver avant le mardi 9 avril. Découvrons-le comment fonctionne l’enchère et quels sont tous les délais à garder en tête pour éviter les retards (le temps presse).
Quand aura lieu l’enchère BOT en avril 2024 ?
Dans le détail, leEnchères BOT de 12 mois, expirant le 14 avril 2025. Cependant, les réservations sont obligatoires et les réservations publiques expirent le 9 avril. La date limite de dépôt des candidatures aux enchères est toutefois fixée au jeudi 10 avril à 11 heures.
Puis, le vendredi 11 avril se termine placement supplémentaire de BOT (heure limite à 15h30), tandis que le 12 avril est la date fixée pour la publication du règlement. La première date limite à respecter pour ceux qui souhaitent investir dans les bons du Trésor est donc le mardi 9 avril. Vous pouvez réserver la quantité souhaitée de BOT auprès d’un intermédiaire agréé.
Comment fonctionne l’enchère BOT ?
Contrairement aux autres obligations d’État, les BOT sont placés via une vente aux enchères dans laquelle les opérateurs saisissent leurs demandes en termes de rendement plutôt que de prix (appelé enchères compétitives en termes de rendement). De plus, les enchères concurrentielles exigent que chaque demande, si elle est attribuée, soit attribuée au tarif proposé. L’enchère compétitive se termine donc par une multiplicité de taux d’attribution, contre lesquels les Banque d’Italie calcule le rendement moyen pondéré et le prix moyen pondéré correspondant.
Chaque opérateur agréé peut présenter au maximum 5 demandes avec des rendements différents d’au moins un millième de point de pourcentage. Là quantité minimale pouvant être demandée pour chaque offre est de 1,5 million d’euros, alors que le montant maximum pouvant être demandé est égal à la quantité offerte par le Trésor aux enchères ; toute offre d’un montant supérieur est acceptée dans la limite du même montant. Le montant minimum pouvant être souscrit par les clients est égal à mille euros.
Les demandes ayant les rendements les plus faibles sont satisfaites en premier, puis les autres par ordre croissant, jusqu’à épuisement complet de la quantité proposée. Dans le cas où les offres de la dernière offre gagnante restante ne peuvent être entièrement acceptées, une répartition pro-quota sera effectuée, avec les arrondis nécessaires.
Afin d’éviter que le rendement moyen pondéré des attributions ne soit influencé négativement par d’éventuelles demandes formulées à des rendements non conformes à ceux du marché, un rendement minimum acceptable (ou sauvegarder le rendement). De même, a est calculé rendement maximum acceptable (ou rendement d’exclusion), pour exclure des enchères toute demande spéculative. Les méthodes de calcul de ces rendements sont illustrées dans l’exemple suivant :
Les demandes d’achat des opérateurs peuvent être formulées avec des rendements positifs, négatifs ou nuls. Comme prévu par arrêté du Ministre de l’Economie et des Finances, l’intermédiaire doit garantir aux clients qui souscrivent aux titres lors de l’adjudication l’application du prix moyen pondéré issu de l’adjudication elle-même.
