Un regard sur la situation actuelle des marchés européens et mondiaux par Kevin Buckland
Le dollar, autrefois invincible, était toujours tendu mardi après de nouvelles preuves macroéconomiques indiquant que le récit de l’exception américaine pourrait s’estomper.
L’indice du dollar a atteint un nouveau plus bas de deux mois en Asie, ramenant sa baisse de mercredi à plus de 1%, à la suite d’une série de chiffres économiques américains plus faibles, récemment d’un ralentissement des usines et d’une contraction surprise des travaux de construction.
Le grand test aura lieu vendredi avec les données mensuelles sur l’emploi, mais une lecture ultérieure du marché du travail pourrait également porter un coup dur au dollar, sous la forme du rapport JOLTS – un favori de l’ancienne présidente de la Fed Janet Yellen – qui prédit que les offres d’emploi monstrueuses tomberont à le plus bas depuis trois ans.
Les marchés boursiers ne savent pas comment prendre cette nouvelle, qui d’une part anticipe d’éventuelles baisses de taux de la Réserve fédérale, mais d’autre part envoie un signal inquiétant sur les bénéfices des entreprises.
Ce n’est pas le cas du marché obligataire, où les rendements sont nettement inférieurs.
Depuis un tirage au sort il y a une semaine, les chances sont désormais de 60:40 pour une baisse des taux en septembre, selon l’outil FedWatch du groupe CME.
La prochaine réunion de la Fed se tiendra de mardi à mercredi la semaine prochaine et, même si elle n’entraînera pas de changement de politique, les projections économiques et de taux mises à jour fourniront de nouvelles perspectives aux parieurs.
Bien entendu, la réunion de la BCE n’est que dans deux jours et les marchés sont prêts à une baisse belliciste. L’inflation augmente à nouveau, rendant floues les perspectives d’un éventuel assouplissement de la politique monétaire plus tard dans l’année.
Le chômage allemand est la seule donnée de la zone euro digne d’intérêt aujourd’hui.
La Suisse, quant à elle, publie l’IPC. L’inflation est en hausse ici aussi, mais les économistes et les traders penchent encore légèrement en faveur d’une baisse des taux ce mois-ci, après que la BNS soit devenue la première grande banque centrale à lancer un cycle d’assouplissement au début de l’année.
Principaux développements qui pourraient affecter les marchés mardi :
-Chômage en Allemagne (mai)
-IPC Suisse (mai)
US JOLTS – Offres d’emploi (avril)
